江南春“伟哥说”应验：电子商务VC疯投-1

　　几天前，京东商城一笔超越10亿美圆的私募融资再次将电子商务行业投资的热度提升了一个台阶，国内的电子商务投资照旧在演绎着猖獗的场面，以至曾经逐步惹起了投资人对电子商务行业投资过度的担忧。

　　虽然有人以为VC对电子商务的投资过度，但另一方面VC们对电子商务猖獗投资的显现效应曾经延伸到了线下；无论是从惊人的物流仓储规划，还是团购网站漫山遍野地投放广告，这些行为背后都演绎着烧钱的路数，投资的猖獗正推进着电子商务烧钱的狂热。

　　融资再升温

　　京东商城的新一轮10余亿美圆融资，无疑是中国互联网史上最大的一笔融资!让本已引得四处议论泡沫的电子商务投资再增加了一个新的标杆，这个额度超越了很多业内人士的想象。

　　采访中刘强东（微博）对记者透露，这轮融资目前曾经有8亿美圆，俄罗斯互联网投资DST为此轮投资者之一，投资额为5亿美圆，是该轮投资的最大投资者。据悉，沃尔玛家族的基金也在此轮投资中。

　　DST此前曾投资过大名鼎鼎的Facebook和Groupon，它在中国的初次触电可谓出手非凡。业内音讯称，DST此次给予京东的估值很高，且入股价钱并不廉价。

　　“他们真疯了!”上海一位关注互联网投资的创投公司总经理在听到这个音讯后脱口而出，他以为估值曾经远远超越了平安边沿。

　　参与此次融资的华兴资本CEO包凡（微博）就以为，“老虎基金、DST、软银，每次出手，都给天价，还经常把投票权给开创人，当时都被当冤大头。但到头来赚得最多的还是他们，他人都为他们打工了，为什么？在遇到优秀公司的时分，估值那么重要吗？”包凡说。

　　关于京东的此次融资不测者和质疑者比比皆是，不测的是融资总额，质疑的是价钱的合理性，但鲜有人疑心京东商城将来的生长性和无限“钱”景，京东的此轮融资再次将电子商务的投融资热度提升到了一个新的级别。

　　值得关注的是，就在不久前不论是投资方还是融资方都对“泡沫”一词避而不谈或很少提及，而如今关于电子商务投资的泡沫问题曾经争论到了白热化水平。

　 　DCM合伙人林欣禾为此将当前中国的电子商务市场和美国1999年的泡沫停止了比照，他以为“美国电子商务泡沫消灭的缘由，最主要的是过火投资和过度投 资”；而目前中国电子商务市场也开端有过度投资的倾向，随之而来的必然是广告、人员和物流本钱的进步。但虽然如此，林欣禾仍对中国电子商务行业表示悲观。

　　关于中国和美国电子商务行业不同的另一个不同的结论也逐步得到主流风投机构的认同，那就是中国的电子商务范畴不会像美国那样只要亚马逊一家独大。开信创投开创人曾之杰就表示，将来3-5年电子商务范畴上市的公司“可能有上百家是没有问题的”。

　　电子商务企业创业者们也以为将来并不会呈现如即时通讯和搜索引擎细分范畴中一座大山的情形。“中国永远不会呈现任何一个亚马逊，但是中国会呈现契合外乡市场特征的公司。”刘强东称。

　　烧钱停止时

　　一边是猖獗的融资，另一边则是猖獗的烧钱。

　　分众传媒CEO江南春最近春风满面，分众传媒的股价最近连连攀升，但是这只是他自得的中央之一；虽然并非是要从事电子商务，但他最近也正频频和电子商务界的大佬们会面，与此同时分众传媒的销售人员们最近也频频穿越于各个电子商务相关的活动。

　 　许多人悄然发现，在这场电子商务盛宴背后，分众传媒俨然成为了最大的赢家。自春节前后，取得猖獗投资的团购网站们纷繁在分众传媒的终端投放了大量的广 告。从2011年2月起，团宝网和拉手网的广告就呈现在分众的楼宇电视上；有音讯称，两家团购网站每个月的广告投放额都在2000万级别。

　 　凡客诚品今年的投放广告方案超越10亿元；新兴的团购网站之一拉手网也至少为2亿元。团宝网则表示，今年的广告投放预算追加到5.5亿元。猖獗的广告投 放以致于如今有人以为，团购网站实质上就是一家广告公司；如今热播的“赶集网”姚晨的广告据称投入4亿巨资，显然动辄数亿的广告投入曾经不是一件新颖事。

　 　“如今平台类电子商务公司资金主要用于物流配送体系的搭建，如京东商城，花了很多钱在买地建仓库上；而垂直的电子商务企业很难自建物流体系，将来竞争的 着力点在于品牌、产品设计方面，如今正是粗放式运营时期，依托海量的广告是最快速的营销方式。”一位电子商务企业总裁称。

　　数据显现，在电商热催动下，2010年门户广告和网站导航站价钱均大幅涨价；其中，门户涨价在40%到50%。

　 　正是线上广告价钱的大幅上涨给了分众很好的时机，为了拉到更多的电子商务客户，江南春以至还用 “伟哥”引申出其关于线上广告和线下品牌广告两者间效果的差别。“网上广告拉客像吃西药吃伟哥，十五分钟立即奏效但短暂，高潮过后就疲软就萎靡，还得不时 地吃，因而伟哥市场大好还不时涨价。投资则变得无休无止赢利也指日可待。”江南春说。

　　电子商务企业蜂拥而上投入广告，也并非是企业运营 者本身的冒险，而是由于其背后还有资本这样一双大手在操控，这双手就是投资者。投资人潜在的压力无疑会给企业带来理想的业绩压力，时机面前渐进式的积聚和 扩张显然并非投资人所愿，大量的广告投放无疑会“催长”得更快，而且不用让企业担忧的是，这些花的也是投资人的钱。