“川军”钟勇：专注西部PE投资 投人比投模式重要-1

　　国家政策鼓励以及经济的转型，未来在西部地区将会产生制造业、电子信息产业等其他相关配套产业集聚。其中，投资人将能够挖掘出很多细分行业的领先者。

　　似乎较为容易为本期“PE领袖会客室”的到访嘉宾贴上一些“标签”，他是四川人，爱读史，特别是中国近现代史，他告诉记者“读史使人明智”。他也爱好探索神秘的史前文明，能够将“四川三星堆”的起源娓娓道来。但更重要的是，他是一个专注的西部职业投资人。

　　作为四川蜀祥创业投资有限公司董事长，钟勇自1995年始，就在四川国际信托投公司参与国企的兼并和收购。

　　出身于四川本土PE，钟勇自认他们拥有得天独厚的各方资源，这也是这家机构相较于其他机构的独特优势。“矿业、旅游业都集中于西部，在此基础上，由于国家政策的鼓励以及经济的转型要求，未来在西部将会是制造业、电子信息产业等其他相关配套产业集聚的地方。在此带动下，西部的经济也会一直向上走。在其中，投资者将能够发现很多细分行业的领先者。”

　　蜀祥创投是四川最大的国有企业“四川发展”下的全资创投公司。“四川发展”被誉为四川省省级综合性产业投融资平台的“航母”，资本金达800亿元，实际配置资源价值逾2600亿元，现由四川省人民政府国有资产监督管理委员会直接监管，持有22家大型国有企业的股权。资本金实力雄厚，并且具有良好的社会资源和行业资源。

　　“川军”勇猛好胜，但钟勇却更愿意说自己是一个非常平和的人，他不允许自己冲动投资。“创业者往往是非常有激情的，投资人有时会被创业者的激情所感染，然而投资人最为关键的还是冷静下来思考，在冷静思考的基础上做出判断。”

　　他以这样的心态游刃于西部开发带来的各种机遇中，作为本土和地区性的PE，钟勇告诉记者，重要的是培养一双能够看到这个地方的企业成长性的眼睛，要能够发现长远价值。

　　蜀祥创投“现在管理的资产已经有30多个亿，3年内，我们的资产要翻2倍，到90亿、100亿左右”。

　　政府背景 抓住资源优势

　　蜀祥创投2009年成立，专注于矿业、房地产、农业、旅游、信息产业，以专业型基金方式，对以上几个行业中的优势项目进行投资。同时依托其政府背景，一方面帮助地方引进各种资本，一方面选择处于成长期的企业进行投资。目前业务范围包括基金群管理、市场化PE项目、国有企业改制以及短期财务性投资项目。其中，市场化PE项目、国有企业改制各占1/3，基金群管理业务比率不超过1/3。

　　钟勇向记者介绍说，目前蜀祥运营中的基金有两个：蜀祥崛起基金与三新基金。另一支与四川省地矿局及高能资本合作的矿业基金，主要用于整合磷矿、稀土资源等，基金初步的想法是首期募20亿元，目前已经有接近一半的意向认购。三新基金主要针对于汶川地震灾后重建项目，通过市场化手段扶持对灾区建设有影响力的企业，目前基金投资种类已达90%。此外，他们还有一个地产基金处于募集阶段。

　　值得注意的是，拥有政府背景，这使得蜀祥在竞争力方面具有一定的优势。这种优势一方面体现在资金的募集上，一方面由于其股东是涉及产业链比较广的企业，因此相对于其他投资机构来说，蜀祥创投的视野更为开阔。

　　他们在官网上列举了选择项目的8条标准，但钟勇认为，选择标准在不断变化，公司曾经与大多数PE机构一样，专注于Pre-IPO项目，希望企业能够在短期内上市，以规避更多的风险。但这样的发展模式并不适合目前的市场，他们便开始转型。判断项目的标准也随之改变，即立足四川、精耕细作；投资向前移，以成长阶段的企业为主。

　　投资西部 盈利期放长

　　在当下很多PE眼中，蜀祥创投脚下的这片肥沃的土地，是四川本土PE们共有的最大优势。

　　证监会日前公布了“优先审核西部地区企业IPO申请”优惠政策，深交所还成立专门的“西部工作小组”，希望合力推进西部地区企业上市进程。

　　今年上半年，东部10省(市)地区生产总值平均增速为9.2%，中部6省为11%，西部12省(市)为12.1%，东北三省为10.5%。假如今后5～10年这一趋势得以持续，那么中国经济的地区结构和产业结构都将发生重大变化，国内产业转移将成为拉动中国经济增长的重要力量。

　　在这样的背景下，蜀祥所投资的企业中，已有1家（四川医药股份有限公司）向证监会申报材料，另外还有3家企业正在材料申报阶段。

　　钟勇对记者说，对西部企业的扶植，从国家的宏观经济战略来考虑?整个经济转型是一个漫长过程，可能与我们前20年的经济发展轨道是相同的，经济转型不可能把此前20年形成的一些优势企业全部摒弃，或者把劳动力、原材料的竞争优势摒弃，同样也不可能将这些产业全部往东南亚地区转移。因此，国家目前的经济转型将以阶梯状存在，即沿海地区产业、行业升级向制造业或者服务业转移；而相对落后的西部地区则是从纯粹的资源输出型向加工型、制造型转移。