11月IPO融资再创两年新低 A股平均发行市盈率微涨-3

　　图3 2010年11月-2011年11月中国企业境内IPO情况

　　境外方面，相比于A股市场的趋稳，本月境外IPO融资规模继今年2月之后再次创出新低。5家企业在境外资本市场实现IPO(同比：-73.7%;环比：25.0%)，合计融资4.6亿元(同比：-99.0%;环比：-85.8%)(见图4)。

　　作为中国企业在海外主要的融资市场，美国的中概股上市窗口依然紧闭;而浑水、香橼等海外机构对中概股的多次成功狙击，则显示出美国投资者对于中国企业仍存疑虑，这也使拉手网、凡客诚品等本欲借Groupon上市之势进行IPO的中国企业推迟甚至取消上市计划。

　　图4 2010年11月-2011年11月中国企业境外IPO情况

　　估值方面，本月A股IPO除凤凰传媒募资44.79亿元外，其余企业融资规模均有所降低，境内平均单笔融资金额仅为6.7亿元，环比下降70.9%。A股平均发行市盈率略上升至38.2倍，未出现企业上市当日即破发的现象(见图5)。本月境外平均单笔融资金额仅0.9亿元，环比下降96.6%。赴美上市窗口的关闭以及香港资本市场的低迷使多家拟上市企业因担忧融资效果不佳而一再推迟IPO进程(见图6)。

　　图5 2011年1月- 11月 A股首日破发率与发行市盈率比较

相关阅读：