11月IPO融资再创两年新低 A股平均发行市盈率微涨-1

 ChinaVenture投中集团统计显示，2011年11月，共有25家中国企业在全球资本市场完成IPO，环比上升78.6%，活跃度有所增加;中大型IPO缺失致使整体融资规模跌至近两年新低，25家中国企业合计融资167.6亿元，同比下降72.7%。

　　VC/PE的帐面退出回报情况略有好转，25家投资机构共实现37笔退出，合计获得账面退出回报47.5亿元，环比上升216.0%;平均每笔帐面回报率达到4.46倍。凭借初期较低的投入以及所投企业阳光电源较好的IPO表现，成为资本获得了20.18倍的最高帐面回报率。

　　中大型IPO缺失致整体融资规模再创两年新低

　　2011年11月中国企业在全球资本市场的活跃度有所增加。根据ChinaVenture 投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示，2011年11月，共有25家中国企业在全球资本市场完成IPO，环比上升78.6%、同比下降47.9%。其中11月中旬仅有6家企业上市，但22-25日的4天里，先后有9家企业实现IPO。

　　此外，本月25起IPO案例的融资规模普遍较小，中大型IPO缺失致使整体融资规模跌至近两年新低。根据ChinaVenture 投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示，2011年11月，25家中国企业合计融资167.6亿元，环比下降48.0%、同比下降72.7%;平均单笔融资规模仅为6.7亿元，环比下降70.9%，同比下降47.5%(见图1)。

　　图1 2010年11月-2011年11月中国企业IPO规模比较

　　11月30日，凤凰传媒(601928.SH)在一片质疑声中以63.4倍的首发市盈率登陆上交所主板，融资44.79亿元，成为本月规模最大的IPO案例。此外，阳光电源(300274.SZ)与勤上光电(002638.SZ)分别在创业板以及中小板融资13.66亿元、11.24亿元，位列第二、三位。除去以上3家企业，本月剩余22家企业融资规模均未超过10亿(见表1)。

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