外资并购遭遇第三道槛 部际联席酝酿审查机制-2

　　不过本报获悉，目前正在修订的第五版《外商投资产业指导目录》，将与安全审查清单有一定的相关性。这份《目录》旨在进一步优化外商在中国投资的结构，最快可在今年内出台。

　　其中鼓励类的行业主要包括：新能源、新材料、生物医药、高端制造业、信息产业等领域。此外，鼓励跨国公司在中国设立研发中心和延伸产业链。

　　对此，Francois Renard表示， “自去年6月《关于建立外国投资者并购境内企业安全审查制度》的草案公布以来，许多问题已经得到解决，然而《通知》仍然引发了一些担忧，例如对于行业的定义过于宽泛。”

　　围绕清单产生的另一个焦点，是需要审查的金额范围。据参与内部研讨的人士透露，围绕并购金额与国家安全的关系，引发了不少争论。

　　“由于每个行业的大小不同，特点也不一样，很难精准地判断一个并购案金额达到多少就影响国家安全了，而且行业的情况是变动的，但是标准难以随着行业的变化而变化。”一位参与研讨的人士告诉记者。

　　此外，每一个行业的阶段性情况也不同。

　　“在行业发展初期，需要并购，让外资整合整个行业，这时是应该鼓励的；而在行业的发展成熟期，比如3－5家企业就占了整个行业的70％－80％，就不应该再鼓励了。”商务部研究院跨国经济研究中心主任何曼青说。

　　而且按照现行规定，3000万元以下的外资并购项目，审批权已经下放到地方，需要新的规定把他们纳入这一机制之中。

　　因此，关于需要进行安全审查的并购案的金额范围，目前商务部内部尚未达成明确意见。

　　外资填补4万亿重组资金缺口

　　2003年前后，外资并购在我国一度占FDI投资5%。之后，随着跨国公司开始并购我国战略产业和行业龙头企业，国家经济安全问题引起各方关注。从2006年起，外资财团在中国市场的并购工作遭遇越来越多的阻力。

　　IBM2008年6月发布的《全球CEO调查报告》表明，受访的全球1130位CEO中，仅24%的人倾向于在中国市场上采用并购以实现增长。

　　据王志乐介绍，与全球跨国并购相比，我国外资并购总额还相当低。2004年到2009年，我国实际使用外资总额约4900亿美元，其中外资并购总额仅有90亿美元。外资并购占外商投资总量不到2%。远远低于全球平均水平。

　　“中国现有国企40多万家，实现产权结构多元化，进行资产重组至少需要4万亿元，如此巨大的资金缺口，靠国内的非国有企业投资显然满足不了，外资并购是一支需要借助的力量。”何曼青说。

　　国内舆论对外资并购的担忧，主要指向两种结果：一是外资并购以消灭国内竞争对手，获取国内市场份额甚至垄断为目的；二是外资把并购企业转变为其下属一家“既没有知识产权，也没有核心技术”的加工企业。

　　而这两种可能性，都将被纳入正在搭建的安全审查系统的审查范围内。

　　在这一系统搭建完成后，外资进入中国并购将经过三道门槛：一是《外商投资产业指导目录》下的产业准入门槛；二是《反垄断法》针对市场集中度的审查。三是安全审查。

　　部分专业人士相信，随着我国外资并购法规的不断完善与并购环境的优化，中国将会迎来如同美国在20世纪90年代那样的跨国并购热潮，成为亚洲乃至世界最大的并购中心之一。

　　“中国的吸收外资中97%是以绿地直接投资实现的，并购只占到3%，也许今后可能会是8%、10%的速度发展上去，中国市场吸收外资并购会越来越多。”商务部发言人姚坚在2月17日表示。

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