靳海涛谈创投对国民经济的影响-3

实际的情况我们也做了一些思索，我们看到创新多数投资，创投机构投资的钱要大于创业者自身投入的钱。虽然创投是小股。第二、多数投资10倍以上的没有多少，这是创投机构给的。所以由于这样一种议价、估值投资的理念才造就了一批成熟的创业企业。我们讲安身立命之本，我们也看到投资失败的原因一个是你眼光有问题了，看走眼的，另一个原因是由于你服务部到位导致被投企业的失败。所以应该很好地看待这样一个投资服务问题，做什么服务？我觉得四项，第一是资源整合的服务；第二是规范运作的服务；第三项资本运作的服务；最后就是解决疑难杂症的服务。我们要求70%的精力做投资的服务，30%的精力做新项目的投资，这样你的公司才能越做越强，你的核心能力才能越做越强。

第四、激励与约束相结合的投资理念，我一直认为企业管理是三个层次的管理，最上边的层次是战略管理，中间的是激励和约束，下面是成本管理。如果这三个方面管理好了你就是一个优秀的企业。创投实际上我们看它是最讲究激励和约束的。激励是什么呢？就是设计激励的规则，可以以未来的盈利甚至是阶段性的成果作为估值的依据。目的就是想创业者最大限度地调动他的积极性和创造性，你未来的我都给你做了一个估值，这跟其他投资也是很重要的区别。而且创投最尊重创业者奋斗的结果。我以以后的结果来给你进行估值。那么约束是什么呢？我觉得我们所做的约束就是条款，达不到这样一个指标你就要赔股份、赔钱，甚至回购股份。那么约束的目的是什么呢？是你不能吹牛，你吹牛以后要赔，最后全赔掉了也不行，当然创投不好你也完了。同时也告诉你你要尽心尽责，不能想歪门邪道，造成一种很好的风气，虽然搞歪门邪道的、吹牛的还有，但是随着投资，我们这种活跃会越来越少。这也是创投在激励和约束上面对国民经济、对企业管理所做的贡献。

第五、勇于开拓的理念。勇于开拓的理念就好比吃第一只螃蟹，总得要有人吃。我觉得有三个方面：第一是敢于投新生事物，哪怕还看不清楚。一般的人要冒这个风险是不容易的，但是他不是瞎投，他是觉得这个公司有亮点，他可能在某一个方面会有光芒出来，但是在盈利模式还没有的情况下敢于冒险，这是值得尊重的。第二是敢于开拓新的资本市场或者是进行资本运作的新的举动，比如我们开拓韩国的资本市场、德国的资本市场，是深创投开拓的，还有台湾。我想我们为什么来开拓，韩国这个市场当时说如果我们中国的小型制造企业要上市，美国、香港、新加坡都不太合适，要找到另外一个比较合适的那就是需要开辟韩国，在韩国没有开拓之前它是封闭的只有本国的企业没有外国的企业，我们花了三年的时间把这个市场开拓起来了，现在有一批企业到韩国上市了，我想这是一个资本市场对中国创业投资、创业家的一个很重要的贡献，德国的市场也是这样。还有敢于在困难的时候去开拓市场，比如去年10月1号，网迅的上市，全欧洲雷曼兄弟出事以后这是第一单，也是中国人的一种举动，所以评价很高，破冰之履。第三是敢于把新型的企业推向市场，你投资了还要去服务，让它上资本市场。我们跟赛富，供应链第一家，今年我们说的“中青保？？”也是第一家，网游第一家，虽然现在舆论很大，毕竟是中国网络视频的第一家过会了，乐视网，这是一个新东西进入市场，太阳能--东方日升，中国的市场还没有太阳能，都是到了欧美去上的，而且在这样一个大洗牌的过程中上去了。这些都具有非常大的标志性意义。

所以我现在也看到通过我们这些新兴企业上市，使中国资本市场投资人、使中国资本市场的监管机构对创业投资越来越重视。我们也需要这样的重视推动这个行业的发展。

以上我从投资理念方面去诠释我的观点，也就是创业投资对国民经济的发展的先导性作用。感谢大家给我这样一个机会，去说明我的一些想法。其实这些想法大家都比较清楚，我只是把它罗列起来，来使社会各界更重视创投。谢谢！

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