上市互联网公司怎么讲故事-3

　　总之，虽然在用户数量上奇虎360已能和腾讯等巨头叫板，但其盈利只能说刚刚起步，在周鸿祎的雄心壮志与360的现实盈利之间，仍存在明显的差距。而要实现路演中讲述的美妙故事，360需要更多元化与更有效的模式。

　　洪波点评

　　在我看来，360的盈利方式根本不能叫“Freemium”（免费增值）模式，所谓Freemium，是指通过免费提供产品或服务的基础功能来对该产品或服务的增值功能向用户收费。包含两个要件：一是免费功能与收费功能针对的是同一产品或服务；二是增值功能的收费对象是普通用户，而非企业。

　　来看360的所谓Freemium:安全服务对用户免费，流量对企业收费。首先，免费功能与收费功能并非针对同一产品或服务，其次，收费对象并非针对普通用户。这是百度模式，也是Hao123模式。360的所有产品，无论是安全产品、浏览器，还是网址站，都无法产生可以直接收费的增值功能，它所有的收费都直接或间接来自企业。

　　现在360已经不怎么提“基于免费的增值模式”概念了，但不管它是什么，它上市了，获得资本的认可，谁管你是Facebook还是免费幌子呢？

　　Story4世纪佳缘龚海燕讲的故事：

　　--“中国婚恋网络第一股”

　　“与很多中国互联网公司不一样的是，我们在路演过程中没有做‘中国的match.com’这样的类比，因为我们的商业模式比较独特。

　　美国婚恋网站都是会员费的模式，要进入前必须先交会员费；世纪佳缘是免费注册、免费搜索、免费联系，按效果付费。我们每天免费注册的用户达到1.5万~1.6万左右。

　　世纪佳缘的商业模式是‘用户付费+线下活动+高端猎婚''，收入来自于三大方面：在线服务、线下活动及VIP服务、其他服务。

　　世纪佳缘处于婚恋产业链上游，用户找到另一半后就会流失进入婚姻殿堂，我们希望把成功会员继续延伸到下游平台，推出婚姻类网购平台’喜鹊网‘（xique.com），目标用户为在世纪佳缘上交友成功并紧接着产生婚嫁需求的用户，提供产品及服务，包括婚纱摄影、钻戒、婚礼礼服、婚礼策划等，营收模式为交易分成及广告。

　　投资者比较看好世纪佳缘的发展前景，看好中国婚恋的巨大市场。中国18岁以上单身网民在2010年有1.56亿人，预期到2015年这一数字将增长至1.95亿人。据艾瑞统计，2010年中国在线约会市场规模为4.87亿元人民币，到2015年将达到190亿元人民币，年复合增长率达31.3％，这是一个刚性需求市场。”

　　现实境况

　　在这波互联网公司赴美上市潮中，遭遇破发的有三家--人人网、网秦、世纪佳缘网。2011年5月11日，世纪佳缘在纳斯达克上市，开盘首日就破发，惨淡收场。

　　i美股网风险提示

　　“庞大的用户基数+刚性用户需求”，不管从哪一方面来看，世纪佳缘都应该具有异常广阔的盈利空间。但事实上，这家注册用户过4000万，成立时间已8年的婚恋网站，2010年净利润仅为1671万元。

　　“暂时使用，然后永久离开”，用户粘性的缺失，让世纪佳缘必须不断投入更多广告，营销费用快速增加，2009年1657万元人民币，2010年增长至5786万元人民币，其占总营收的比重也从26％上涨至35％.在这场“捕获用户”的游戏中，世纪佳缘不得不面对比其他网站更多的损耗。

　　“微支付+产业链延伸”，两年前，世纪佳缘通过微支付顺利扭转盈利亏损状况，但上市后它将继续面临盈利模式被质疑，而如何挖掘更多用户价值，顺利延展产业链，也是一个问题。

　　“同质化竞争+颠覆式创新”，世纪佳缘的竞争者不仅包括百合网、珍爱网等，也包括人人网、开心网、微博等社交网络，后者冲击性无疑更大。与世纪佳缘等垂直网站相比，微博及社交网站用户更倾向于实名制，用户粘性更高，而且最重要的一点是“完全免费”.对于社交网站来说，增加婚恋类功能属于正常延伸，而且在技术上毫无难度。举个例子，目前人人网上就可以直接搜索“单身用户”;而Facebook则早已提供第三方开发的婚恋交友插件，并通过此种方式获得巨大收入，与世纪佳缘类似的美国Match.com目前几乎没有成长，很大一部分原因就是受到Facebook的冲击。

　　洪波点评 从实质上来说，世纪佳缘就不是互联网公司，而是一个网络婚介所。在SNS社交网络没有兴起时，它借用了网络的工具，充当一种职业媒婆的作用。发展模式比较传统，基本上很难进行模式上的创新。它开局的故事不美丽，结果也不一定漂亮。泡沫过后，将是艰难的爬行。

　　Story5“林宇讲的故事：

　　一般的中国公司去美国上市都会将自己比喻成美国的某家成功公司，网秦没有这么做，我们对投资人说的是，网秦是一家面向全球的移动安全公司，是第一个中国创新模式的公司。

　　网秦的商业模式是‘free+premium''，基础服务免费，提供更有价值的增值服务向用户收费，就像腾讯。竞争对手提供的免费服务，网秦全都提供，而且更多更好。

　　很多人都会丢手机、都会需要隐私保护，网秦的手机安全服务是为了保护用户免遭恶意软件的入侵，防止个人数据遭窃。我们以安全服务为切入点，向全球移动互联网用户提供服务。2005年10月我们发布的第一个版本就是中文加英文，过了半年之后，我们的用户来自30多个国家，网秦的前100万用户都是口口相传的，没有花一分钱。

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