上市互联网公司怎么讲故事-2

　　现实境况

　　2010年12月8日，优酷终于敲开纽交所大门，发行价12.8美元，上市当天大涨161.25％，创下美国5年来IPO上市首日涨幅之最，总融资额2.33亿美元。

　　然而半年过后，优酷业绩却并没有出现预期的增长。据最新发布的2011财年的第一季度财报显示，一季度优酷净亏损达人民币4690万元。

　　优酷的故事讲得夸张了吗？“Hulu+Netflix”模式是否适应中国市场环境？

　　i美股网风险提示

　　优酷面临的压力不小于任何一家视频网站。

　　第一，厚重的成本。

　　优酷的支出有两方面：一是正版内容购买；二是IT基础设施投入。

　　在互联网领域，颠覆第一名的往往不是第二名，而是模式创新者，比如Hulu.Hulu模式在中国模仿者众多，目前搜狐高清、奇艺与酷6属于第一阵营，优酷、土豆则属于第二阵营。搜狐启动“再造搜狐战略”，将拿出2亿人民币购买版权，奇艺也有类似宣言。因此，要想胜出，优酷必须加强版权投入。

　　宽带成本费用的增长也加重了优酷的成本。2010年前9个月为1.399亿人民币，占到营收成本的59.6％.面对宽带供应商，优酷的议价能力有限，一旦对方提高租赁价格，或是因其他原因不能取得足够的带宽，将面临比较大的风险。

　　第二，转型Netflix模式遇风险。

　　假如优酷发力Netflix模式，面临的困境不少。首先要解决的就是资源渠道与版权购买问题。Netflix的成功在于它不仅抓住网上视频业机遇，也抓住美国互联网电视机遇，并且向手机、IPAD等终端辐射，优酷目前对其他终端的辐射不够；美国有比较完备的版权保护法规，同时消费者也愿意为正版资源掏钱。反观中国，订阅付费市场并未得到培育。这直接导致优酷模仿Hulu模式容易，但模仿Netflix则很难，并且存在风险。

　　第三，版权纠纷与诉讼狙击。

　　版权问题就一直是视频分享网站的阿喀琉斯之踵。从2007年开始，优酷网共遭到448个版权诉讼，总赔偿金额为约30万美元。在中国，每一处侵权须赔偿5000到7000元人民币，而一旦在美国遭到诉讼，赔偿金额将提升十倍以上。假如优酷不能有效降低诉讼数量，那么版权问题将持续给其带来时间与成本上的消耗。

　　洪波点评

　　如果你把视频网站仅仅看成视频网站，那么它确实没有太大的价值，多一个播放渠道而已。但如果视频的未来是IP化，那么视频网站所代表的就是这一趋势。

　　Story3奇虎360周鸿祎讲的故事：

　　--“免费+增值服务”

　　“在奇虎360上市缄默期，曾有媒体报道传出360在路演过程中，将自己比作是中国的Facebook.事实上，我只是拿Facebook、Google、Twitter等和投资人说一个道理，想成为一个颠覆性的公司，必须找个一个服务模式。Twitter、Facebook等提供的是保持联系的服务，我们提供的是网民上网的保护，美国的投资人没有大家想像的那么傻。360拥有3.39亿月活跃用户、用户覆盖率达到85.8％，这两项数据足以让360成为中国按照用户数排名前三的互联网公司”.

　　“为了向美国投资者介绍360在中国是做什么的，我给他们讲了个故事。奇虎360的业务模式为Freemium，即Free（免费）+Premium（增值服务）。免费的安全和杀毒服务是推广手段，用来培养用户忠诚度，在此基础上不断推出互联网增值类服务。我们先做安全、满足用户安全需求，然后通过浏览器搭建上网平台、通过桌面管家等提供增值服务。”

　　现实境况

　　在听到360自比Facebook的新闻时，相信多数人都会哈哈大笑，同时又会笑而不语。不论周鸿祎承认与否，其不按常理出牌的手法已经让大众习以为常。但不管外界追捧也好谩骂也好，对周鸿祎与360来说都没有影响，除了资本。

　　2011年3月30日，奇虎360赴美上市，在美国纽交所的IPO总计获得40倍超额认购，市值达40亿美元。

　　360的故事充满哪些想象？

　　i美股网风险提示

　　360会成为比肩百度、腾讯、阿里巴巴的网络巨头么？这个问题没有答案，但并非不能探讨。在未来很长一段时间内，360的挑战仍会是如何将4亿用户有效迁移，通过更多样化的盈利平台，去收获真金白银。

　　360的未来无疑充满想象空间，不过暂且将其与腾讯做一对比。腾讯凭借即时聊天工具QQ，逐步打造出集游戏、搜索、门户、电子商务、浏览器等为一体的生态系统，因而能所向披靡，赚得盆满钵满，360则不然。腾讯成就的是人际关系平台，QQ端用户转移成本高、黏性强，360作为安全商，表面上用户依赖很高，但实际上用户选择成本并不高；QQ端属前端软件，在其上加载各类产品与服务都水到渠成，但360客户端属后台软件，用户主动打开次数很少，这意味着其无法“高调”进行推送。

　　可见，360要想打造属于自己的生态系统，仍充满重重困难。最理想的路径当属360推出更具黏性的客户端，并将多个360客户端整合其中，让用户不用打开其他客户端就能满足种种需求，例如游戏、购物、娱乐、搜索、SNS、下载等。

　　必须注意的是，到目前为止，在用户桌面上它还只是一款功能性软件，能不能变成交互性很强的互联网产品，尚不清楚。在向交互式产品跨越的路途上，360最大障碍就是用户关系的建立，如果无法建立用户关系网络，4亿用户的基础只会是流量平台，建立其上的盈利模式也只能依靠“卖流量”初级方式进行。

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