2017年投资机会展望
2016年12月23日 10:34
网站管理员007
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下文是国内著名私募高毅资产董事长邱国鹭12月20日在国信证券2017年度策略会上的演讲实录，内容涵盖邱国鹭对明年市场的看法，以及哪些行业存在机会，以及一些投资理念的分享，由于本文内容多，所以仔细阅读可能需要10分钟以上。站在今天看新的一年，首先要看看你在哪里。在座都是私募界的朋友们，过去的18个月应该是很不平凡的18个月，期间我们经历了很多应该是10年一遇、20年一遇的事件。过去18个月，市场从5000点到现在3000点，下跌了很多；但是，如果你看大宗商品的话，那会感觉这简直就是大牛市。那么我们站在这个时点回顾过去18个月，其实应该经历了三个阶段，其实市场每次大幅度的下跌都会经历这么三个阶段。
第一个阶段是降杠杆，去年的下跌表现出来就是泥沙俱下，不管公司好坏大家一起跌。第二个阶段是降估值，在去年的8到9月份，包括今年的1月份，有很多相对估值比较高的股票，下跌幅度是比较大的。第三个阶段是一个杀故事、杀概念的过程，这个阶段开始产生分化，就是我今天的题目《分化与“涅磐”》。这个分化在哪里？就体现在基本面好、估值合理的公司，你会发现它的表现是相当不错的。那么对于讲概念、讲故事、炒作的公司，进入了证伪的阶段。一般来讲下跌到第三阶段，就在我们所说的“寻底、筑底、探底”的过程中。年初2638点算不算底这个我不知道，至少从现在回头看，2638点确实有一批股票非常便宜、非常有吸引力，虽然当时还加了一点仓，但是我们觉得还是手软了。
在这种情况下来看2017年，先看看人民日报关于中央经济工作会议的一篇评论，你发现其实有一个字跳出来，这个字是什么？就是“稳”。在1200字的文章中，用了30几个“稳”字。而且明年不管从政治周期、经济周期还是从国际格局的变化，政策的目标都是希望求稳，这点我们是看得到的，而且也是很明确的。那么其它所有的政策都会围绕着“稳中求进”，以“稳”为前提来做。
所以至少在目前来看，如果没有什么大的“黑天鹅”事件，如果特朗普没有搞出出乎意料的事情，整体的市场环境应该是稳定的。当然我觉得资本市场是低估了特朗普的不可测性。他当选后的这一两个月，我觉得资本市场有一点过于乐观。当然他这边涉及比较大的贸易战的可能性不会排除，我觉得他是有可能有一些让大家惊讶的地方的。但在从大的政策格局、大的经济阶段来看，我觉得现在肯定是求稳为主。 |
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