债灾后逾千亿债券取消发行
2016年12月23日 10:05
网站管理员007
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中国实体经济的细胞--发债企业已开始尝到“债灾”的苦味。债市大幅下挫,债券取消发行公告刷屏的背后,企业发债融资难度陡增,信用风险上升。彭博汇总数据显示,截至周四中国境内债市12月信用债发行额达2703.4亿人民币,到期额为3503.7亿元,净融资额为负800.3亿元人民币,债券一级市场处于资金净流出状态。除非最后一周发生戏剧性反转,中国债市融资能力本月势创历史最差水平。彭博及中国央行口径的月度债券净融资额,过去半年均在2000亿元以上。
债市大跌,1、3年期国债收益率月内上行逾50基点,迫使大批计划融资的企业取消发行。彭博统计公开信息显示,近三周公告取消或推迟的已公布债券发行计划,总额约1371亿元,达此前三个月取消发行额总和的2.5倍。 “债券发行少,对企业融资会有打击,”招商银行(17.600, -0.12, -0.68%)高级交易员吴思捷在采访中说,“本来现在违约概率就在提高,如果短端发不出去,接续不上,问题就更大了。” 他表示,国家去杠杆的决心和保障实体企业融资之间需要做一个平衡,“这个平衡很难,需要高层权衡。”
博时基金基金经理王申表示,之前市场过度乐观,现在是流动性风险释放的一个过程。他并表示,如果流动性一直保持这样紧张的状态,整个实体经济的融资成本会非常高,“这是不可持续的。”经济回暖,中国央行引导利率上行抑制金融杠杆的意图日渐清晰,叠加人民币贬值及资金外流压力,触发债市11月以来发生剧烈调整,被市场人士形容为“摧枯拉朽”式的下跌。中国10年期国债收益率较今年8月中旬的纪录低点2.64%一度反弹了逾80个基点。 |
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