滴滴投资人指神州财务数据造假
2016年11月17日 06:33
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11月15日，金沙江创投合伙人、滴滴投资人朱啸虎在其微信公众号发表题为《二问神州：对神州专车财务数据及估值的质疑》的文章，从订单量增速、盈利状况等方面对神州优车财务数据提出了疑问，并对“神州优车+神州租车”组合估值提出了质疑。首先，关于订单量增长，神州优车中报显示，今年上半年订单量环比增长38%，但朱啸虎对这一数字提出了质疑，他认为一方面，神州在今年第一季度降低了充返力度；另一方面，第一季度经历了春节，通常而言，人们的出行需求在这期间相对会有所减少；同时，根据App Annie和Trust Data数据，神州的活跃用户并没有增长。
其次，关于盈利状况，朱啸虎提出，神州一个月光费用就要9000万人民币，以现在的每月1000万的订单量，需要每单毛利盈利10元才能够净利上岸。在油费（空驶率4%），租车费用 (申请挂牌第二次反馈意见回复中披露低于市场价格5-15%)，和司机薪资（一个月5000元净收入）都已经很低的情况下，如何能够做到每单毛利10元？
同时，根据优车2016年上半年财报，其员工数量从今年年初的4.2万名减少到6月份的3.6万名，减少了6000名员工，这其中大多数是司机（神州除司机的员工大约2000名，在此期间并没有听说大批离职）。司机减少了6000名，那他们原来开的车去哪里了？
最后，朱啸虎表示，神州租车+优车是一家重资产公司，两者整体估值为7.2倍P/B，“如此高的股本回报率，我在别的重资产行业没有见到过”。针对这些质疑，神州优车向野马财经表示：“没有回应，在财报上就相关问题写得非常清楚。”
而据《21世纪经济报道》称，在谈及油费问题时，神州优车向其记者表示，一是公司执行了新的油费政策降低了空驶率和油耗；二是优化派单使空驶率减少，新油费政策的核心是约束司机没有客户时的空驶。对于车辆变动，神州表示，神州专车的车辆是从神州租车过来的，车辆都是动态调整，这正是租车+专车协同效应的体现，反而是神州的优势。 |
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