聪明资金开始布局了
2016年10月28日 01:36
网站管理员007
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最近一年来私募股权市场的火热，使得不少私募机构加码股权类基金的布局。这一格局的改变背后的推手是诸如保险资金、央企等“国家队”资金，尤其是来自地方国企、地方政府引导基金的资金。分析人士预计，随着多路国家队资金的入场，私募股权基金规模的高速增长仍会持续。
过去一年多，深圳一家私募基金市场部主管陈名一直在张罗私募股权基金的发行，尽管该机构过去几年在私募股权投资这一块缺乏业绩记录，不过资金募集的顺利却出乎他的预料。“公司投资二级市场的基金，近一年来业绩非常差，有好几只产品都快破8毛了，这使得证券类私募基金的发行难上加难，今年来这一块规模萎缩了的大概40%，只能从其他类产品上补。”陈名坦言。 “做私募股权这一块，其实最早还是几个客户提出来的，公司在2015年底顺势推出了一只产品，不过令我们吃惊的是，产品的募集异常顺畅，没有走渠道，直接募集了两三亿元。”陈名表示。他透露，今年以来，虽然公司证券类私募基金规模有4成左右的萎缩，但是依靠私募股权基金的发行，整体公司资产规模竟然还有两成左右的增幅。上述案例并不是孤例，2015年四季度以来，不少证券类私募基金都在加速丰富产品线，其中最看中的便是一级半和一级市场。“今年以来，我们逐步减少了在二级市场的投资，加大对并购、定增、私募股权类的投资，向我们已经成立的一些股票类产品最近也在和客户沟通修改条款，计划在投向中增加私募股权类资产。”深圳一资产管理规模五十亿级别的私募基金负责人表示。
事实上，不少并不是主营私募业务的机构，在转型过程中也把私募股权当成重要的主业来转型。如互金平台宜信旗下的宜信母基金，近期亦成立了百亿规模左右的母基金，专门投资于私募股权类基金。宜信母基金管理合伙人廖俊霞近日在接受中国证券报记者采访时指出，目前，整个资产结构发生非常大的变化，很多固定收益产品的资产收益率在下行，传统经济也遇到了很多挑战。而私募股权这个类别有很强的跨周期的特点。在经济大幅波动情况下体现了很强的跨周期的特点，这在2008年全球金融危机期间表现得非常明显。她说：“资产配置里面有黄金三原则，一是跨地域跨国别的资产配置，二是跨资产类别的配置，第三个很重要的是超配另类资产，而私募股权是其中最为重要的另类资产。”
值得注意的是，私募股权基金井喷式增长的背后，包括央企、地方国企、地方政府等国家队无疑是最大的推手。 “现在我们主要的资金来源就是地方国企和地方引导基金，这两个资金来源占据了我们今年资产管理规模的50%以上，虽然有投向的限制，但是这些渠道的资金管理成本还是相对较低的。”深圳一百亿级别私募股权机构负责人表示。他还透露，依赖地方国企和地方引导基金，该公司的资产规模迄今比去年底翻了一倍有余。 |
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