突破银行贷款依赖 房企融资手段越来越多
2016年10月22日 01:01
网站管理员007
[打印本稿]
“尽管针对一些热点城市地王频出、房价“高烧不退”的现象，多地多部门陆续出台了一系列降温政策，直指房地产企业融资、拿地等多个环节，但是新政策对房企影响力有限，房企拿钱手段越来越多。 在货币流动性较为充裕的情况下，房企融资的各类变通做法正在不断增加，它们已经从最初的单纯“银行、地方政府、房企”的铁三角结构，逐步演变成银行、资本市场、公司债、非标债权等更为多元的融资结构。
目前，尽管针对一些热点城市地王频出、房价“高烧不退”的现象，多地多部门陆续出台了一系列降温政策，直指房地产企业融资、拿地等多个环节，但是新政策对房企影响力有限，房企拿钱手段越来越多。据中国房地产报（微信公众号ID：china-crb）记者统计发现，由于房企融资渠道的多元化，其对银行开发贷的依赖度在逐步降低，公司债、中票等债权融资以及信托、私募基金、券商资管通道等非标债权产品的融资比重呈上升趋势。今年前9个月各大房企共发行7481.04亿元公司债，超越去年全年水平。共有41家房企推出了定增预案，募资总额高达3116.71亿元，今年有望创历史新高。另外有相当比重的资金，包括银行理财产品以及部分保险资金通过各种渠道流入房地产领域苏宁金融研究院研究员石大龙在接受中国房地产报记者采访时认为，此轮房地产信贷正在趋于收紧，已经不限于一城一地，这些限制性措施会在一定程度上限制房企的融资能力与融资规模，但由于房企变通能力较强，一些资金辗转腾挪还是会落入房企囊中。譬如公司债和定增都是直接融资，这些工具募集的资金直接可以用于房地产开发与土地竞拍；银行理财资金一方面可以通过投资委托贷款、信托产品、资管计划等非标产品流入房企，一方面通过投资公司债，发放定增贷款等途径绕道进入房地产市场。
不过，业内人士预测，在政策高压下，一些渠道将受限，过往低迷的信托融资或将卷土重来。从A股房企定增“瘦身”，到上交所优化房企公司债审核标准，再到上海市明令禁止银行贷款、信托等5类资金进入土地市场，都折射出相关部门已经意识到迅猛膨胀的房企融资不能再任由其恣意发展。 |
相关阅读： |
