徐光在“2016第二届中国PPP融资论坛”上的演讲

2015年8月以来，为进一步提升债务融资工具支持基础设施建设的力度和水平，同时丰富和完善投资人保护措施，交易商协会组织市场成员研究先后推出“债贷组合”及“债贷基组合”模式。“债贷组合”是通过将企业的债券和贷款统一纳入银行综合授信管理体系，对企业债务融资实施全程管理。以2015年广东珠三角城际轨道交通有限公司注册发行的短期融资券为例，国开行将按照“统一规划、统一授信、总量控制、动态监测、全程管理”原则，以债贷组合作为偿债保障措施，对发行人财务及项目建设进行监控，对募集资金专户进行监控，并将债券偿还统一纳入贷款监测体系，动态动态监控发行人的偿债计划实际执行情况。

“债贷基组合”是在银行贷款与债务融资工具组合的基础上进一步引入专项发展基金，并统筹安排专项发展基金、银团贷款和债务融资工具三类资金的期限和金额，实现组合信用结构一致，投资人风险共担。以湖北省交通投资集团发行“债贷基组合”债务融资工具为例，在同时满足基础设施项目建设的资本金和债务性资金的同时，进一步统筹资金来源及安排、统筹资金运用及监管、统筹偿债资金来源，充分发挥银行贷后管理的主动性和及时性，同时把控发行人信用风险和募投项目风险，切实实现发行人债务风险的联防联控。在当前债券市场信用风险逐渐增多的情况下，“债贷组合”及“债贷基组合”无疑能为国家重点建设项目的融资提供多种途径的资金来源，有效保障项目资金整体安全性和使用效率，维护投资人的信心，从而推动PPP项目外部融资环境的进一步改善和发展。

尊敬的各位领导、各位来宾，继续推进各类PPP项目落地实施，支持此类项目通过市场化、多元化方式融资仍然任重而道远。而且从目前PPP入库项目来看，PPP模式包含了TOT、ROT、BOT、BOO等多种结构，不同的结构对融资产品也有着多元化的需求。交易商协会将一如既往地按照“自律、创新、服务”的宗旨，主动落实党中央、国务院以及相关部委的政策精神和人民银行等相关监管部门的工作部署，积极与管理部门汇报沟通，通过多种渠道了解市场需求，充分发挥自律组织贴近市场的优势，积极组织银行间市场各类参与机构针对不同的PPP模式研究推出满足特定化融资需求的产品，切实回应市场诉求，以市场创新助力PPP融资发展。再次预祝此次论坛取得圆满成功！谢谢大家。

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