现实看待中小微企业融资难、融资贵

提升金融覆盖度，推进普惠金融的发展，是近年来互联网金融发展的主旋律。金蛋科技旗下房互网通过模式创新和金融科技，形成规模化助贷平台，使得中小微企业主能够基于第三方公允价格获得低成本资金，从而满足中小微企业周转资金的融通需求。这个模式为什么能够成立?价值何在?中小微企业融资难、融资贵，一直以来都是困扰我国实体经济发展的大问题。毫无疑问，中小微企业早已在国民经济中占据着突出重要的地位——我国中小微企业占全国企业总数的95%，吸纳就业人数占城镇就业人口的80%，工业产值、实现利税分别占全国的60%、40%左右。在这中间，个人独资企业等形式的企业大概有1100万家，以个体户登记的企业有3600万家。“融资难”对于这批小微企业而言，更是难上加难：一方面，股票、债券等直接融资方式，可望而不可及;另一方面，传统的银行借贷等间接融资方式，现实中仍是困难重重。虽然政策层面屡屡有措施出台，但问题的缓解仍旧不容乐观。原因何在?总的来说，大致有以下几方面的原因：

1、中小微企业经营稳定性差，在经济下行的大背景下，银行会尽量减少中小微企业贷款以规避经营风险。

2、中小微企业可用于抵押担保的资产不足，固定资产比率低,能用于抵押的资产相对匮乏。

3、中小微企业信用等级低，虚置债务主体、假破产、低估资产、逃避监督等各种逃、废、赖帐行为进一步加大了银行贷款的风险，降低了银行向中小企业增加贷款投放的信心。

经济下滑的时候，企业原先的信用记录往往并不足以表征企业未来经营面临的风险，要获取企业真实的经营数据又非常困难，因此金融机构面向中小微企业惜贷的根本原因还是在于难以获得贷款决策所需的信息。另一方面，金融机构可以从企业所提供的抵押品或者第三方担保中获得关于企业未来偿还能力的信息和保证，从而做出贷款决策，并且抵押有助于解决还款意愿的逆向选择问题。但由于中小企业固定资产比率低的财务特征，所能用于抵押的资产相对十分匮乏，因此商业银行还是不愿意对中小企业放贷。银行解决不了的问题，成就了民间金融的高利率——金融覆盖不足带来金融饥渴，造就了畸高的民间金融市场利率，年化30%甚至更高的实际利率是事实上的价格失灵。如何降低传统金融机构与中小微企业之间的信息不对称，降低资金融通的交易撮合成本，是缓解中小微企业贷款难的关键。金融领域通过供给侧改革实现更广泛的金融普惠，迫在眉睫!

切入点是回到市场之中，分析供给和需求之间的鸿沟，面对细分场景创造新的交易结构去解决问题。这是一个难题，也蕴育着巨大的市场机会!定位于科技助贷平台的房互网就敏锐地抓住了这个机会，通过对短期房屋抵押贷业务撮合的平台化，在北上广城市核心区域优质房产抵押的基础上，房互网有效地帮助了小微企业主对接各类低成本的资金渠道，使其资金融通成本降低了60%~70%，在相当大程度上缓解了小微企业的融资贵、融资难。房互网是新三板公司金蛋科技的全资子公司，基于移动互联网进行房地产抵押贷款业务的撮合，房贷经纪人在注册房互网后，提供相应资料，客户(抵押借款人)通过房互网的五大风控与业务审核流程后，1~2天即可获得放款，期限3~6个月为主，最长不超过一年。通过房互网的撮合获得资金的抵押借款人，95%以上是中小微企业的企业主。低成本资金、放款快速，极大地方便了这些中小微企业主的短期资金周转的需求。当前房互网正在接入金融机构的低成本资金，正逐步发展为类资产证券化服务商的新型科技助贷平台，将更好地满足中小微企业的融资需求。从商业模式价值创造角度，房互网的科技助贷商业模式有三个关键点：

1、降低融资成本，为客户创造价值：面向小微企业主考察还款意愿、还款能力，快速撮合放款;以优质房产抵押，形成资金撮合过程中的第三方公允价格，极大降低小微企业主的融资成本。

2、平台化服务，产生规模化效应：将风控过程标准化、平台化，大大提升放款效率，形成规模化的服务能力。科技能力在此扮演了非常重要的角色，通过持续优化的业务风控平台，逐步积累行业深度数据，将使得整体运作效率、服务质量始终保持高水平，并且使得资金撮合规模的增长显著高于整体运作成本的增长。

3、开放协作，整合行业生态资源：通过提供更好的金融服务体验，构建大规模的房产经纪人外部协作网络，形成规模化获客能力。这意味着能够以合理可持续的成本，做原来传统机构做不了、不愿意做的“苦活”、“累活”，与银行等传统金融机构形成有效互补。中信新三板研究报告2016年下半年投资策略中提到“获客与风控能力是此类模式的核心竞争力。助贷类商业模式公司需要以较低成本获得借款人，在充分风控的基础上授予额度再推荐给金融机构，获得服务费收入。公司获客成本过高会影响利润，风控能力不到位会影响金融机构对公司的信任程度，该两项能力是此类模式的核心竞争力”。房互网自上线以来，迅速成为北京、上海细分市场的领导者，对行业产生了巨大的正面影响，也成为金融供给侧改革助力金融普惠的一个典型案例。在产业升级、经济转型的大背景下，通过商业模式创新和科技金融的力量，面向细分市场、细分场景，切中用户需求，反哺实业，无疑是这个时代的强音。

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