258亿P2P融资 花落谁家？

最新发布的报告显示，2016年3月，P2P网贷行业实现了1364.03亿元的整体成交量，刷新了2015年12月1337.48亿元的单月最高成交量，较2016年2月环比上升了20.70%，是2015年3月成交量的2.77倍。数据还显示，截至2016年3月底，网贷行业正常运营平台数量为2461家，环比下降了2.3%。截至2016年3月底，累计问题平台达到1523家，网贷行业累计平台数量达到3984家（含问题平台）。

　　值得注意的是，P2P网贷一边蓬勃发展，一边问题不断，还时常沦为线下理财公司的“背锅侠”。而这背后，行业人士一直在积极探索整个行业更好、更健康的发展之道。如近日江苏省互联网金融协会出台《江苏省网贷平台产品模式备案管理办法》，要求会员单位中网贷平台在开展互联网金融业务时，应对所发行互联网金融产品类别、业务模式进行事前备案。

　　拍拍贷CEO张俊表示，互联网金融的发展离不开国家的规范治理，离不开行业的自律，更离不开媒体客观公正的监督和报道。现在是移动互联网的时代，一旦被谣言误伤，容易引起恐慌，甚至引发系统性风险，给平台和投资人造成不必要的损失。

　　对于P2P行业鱼龙混杂，线下财富管理公司冒充P2P的情况，普通投资人该如何辨别真假？

　　铜掌柜首席信息官金少策对《每日经济新闻》记者表示，线下财富管理公司的定位是第三方理财顾问服务，根据投资者的理财需求，为其提供现金、投资、保障在内的全方位理财规划建议。区别于规范的P2P平台，这些公司有一些特点：如开设门店、大肆广告宣传、有理财经理、线下交易等。要辨别是真正的P2P和伪P2P，从人均投资额也能看出一点端倪，按照P2P行业的人均投资额，3万、5万元以上的投资额其运营模式涉及线下的可能性很大。

　　同时，金少策表示，央行等十部委《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》下发后，监管实施细则也应声落地，一些不规范、打着互联网金融旗号的线下财富管理公司，面对监管政策难以应对，很多线下不合法合规的公司就选择了跑路。

　　未来，可能会有更多的线下财富管理公司出现跑路，他们或许之前曾经想趁着P2P行业的兴起捞一笔，但在运营模式上却是老一套的线下财富管理模式，这种模式没有生命力，预计日渐被淘汰。

　　而对于目前投资者对于P2P和线下第三方财富管理公司分不清楚的情况，开鑫贷总经理周治翰则表示，随着行业逐渐规范性发展，投资人教育的推进，投资人理财知识的不断积累，相信未来不管是媒体还是投资人，都会对行业有更清醒的认识，将各种模式进行区隔。“所有出事的财富管理公司的本质都是非法集资，可能它原来就是非法集资，搬到互联网上扩大了影响，使得集资的规模超过原来线下做的时候”……针对网络随处可见的“P2P危局再次发酵。

　　×××爆发‘兑付危机’的消息再次引爆媒体圈”类似的信息，多位P2P网贷业内人士对《每日经济新闻》记者表示，近期“爆雷”的多起风险事件，如大大集团、中晋资产等，这些公司就不是P2P，这个黑锅，我们不背。“他们不是真正的P2P”近段时间，大大集团、中晋资产相继“爆雷”。一石激起千层浪，关于P2P网贷的负面消息再度密集出现。

　　拍拍贷CEO张俊在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，P2P作为交易方式，是资金的需求者和供给者之间的直接交易，平台只是撮合的中介，作为信息中介存在，它自己不能成为信用中介，也不能做非法集资。其业务本质上是点对点的交易方式，像大大集团等出事的公司并不是真正的P2P。

　　铜掌柜首席信息官金少策告诉《每日经济新闻》记者，上述提到的这些公司从头到尾都是以在线下开设门店募集资金为主，而且他们自己都从未说自己是P2P，是典型的第三方财富管理公司，在P2P行业最火热时，很多这样的公司也就打着P2P的名号，做过一段时间的宣传而已。像大大集团、金鹿财行、

　　中晋资产等公司，和P2P根本没有一点关联。“线下第三方财富管理公司出事跑路了，行业外就说P2P网贷公司跑路了，这是不公平的。是投资者在专业认知方面的不到位，或者说是一些第三方的刻意引导和误导。”金少策说。

　　“所有出事的财富管理公司的本质都是非法集资，可能它原来就是非法集资，搬到互联网上扩大了影响，使得集资的规模超过原来线下做的时候”，张俊表示。

　　P2P老躺枪的原因按照业内说法，大大集团、中晋资产等都不是真正的P2P。

　　那么，缘何P2P老是“躺枪”呢？

　　综合几位接受采访的P2P业内人士观点，《每日经济新闻》记者发现主要原因有四点：首先，行业早期普遍野蛮生长。在监管细则出台之前，尤其是近两年，互联网金融行业出现了爆发式增长，无论是平台规模、信贷规模，还是理财人数，都对社会经济产生了不小影响。互联网金融的发展日新月异，给了很多假冒伪劣平台滋生的空间。

　　其次，P2P作为一种新生业态，各种边界并未明确。一些原本从事不合规线下业务的财富管理公司，开始打着创新的名义披上P2P的外衣，继续从事不合规的原有的操作模式。

　　第三，投资者对行业的辨识能力不高。很多投资者不了解P2P行业的运营模式和操作流程，前期只看高收益，这也是很多线下财富管理公司能够吸引一些投资者的原因。这些伪P2P平台用高额的宣传费用让投资者眼花缭乱，扰乱市场。

　　最后，监管的缺失，给了有心之人可乘之机。德国、美国等国外的互联网金融也属于新生业态，但并未发生像中国目前这样的乱象，这跟监管策略很有关系。

　　在P2P的监管上，国外的监管是跟市场同步，或者说监管政策领先于市场发展。开鑫贷总经理周治翰在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，网络借贷行业这几年发展火热，宣传力度也比较大，导致很多投资人把线下理财、互联网金融等其他投资模式都等同于网贷，因此P2P“背黑锅”也并不出乎人意料。

　　但这也从侧面反映出，目前P2P已成为比较受欢迎的理财方式，所以一有风吹草动，大家都极其关注。

　　周治翰称，互联网金融发展的时间还不长，投资人利用互联网的方式进行理财也是这几年刚兴起。大家对于各种互联网金融企业的性质区分不太清晰。

　　在行业发展过程中，的确有一些公司打着P2P的旗号，从事涉嫌诈骗、非法集资的活动，也有一些线下第三方财富管理公司，被认为是P2P公司，其实投资者要清楚地区分，目前还是非常困难的。但不可否认的是，这些违规经营、甚至涉嫌诈骗和非法集资的理财公司，不管是不是P2P，都对网贷行业产生了深刻的影响，行业的整体声誉以及投资人的热情都受到了不同程度的伤害。

　　投资人如何辨别真伪P2P？加强投资者教育、规范发展是不替人“背锅”的关键2016年是行业规范年，随着《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》）等文件的发布，张俊称，可以预见，严格的银行资金存管和信息披露等制度，将对现有的网贷平台进行洗牌。

　　未来将有大量不合规的平台主动离场或被动淘汰，互联网金融行业未来会高度整合。与此同时，《每日经济新闻》记者注意到，在《征求意见稿》出台后，部分中小平台自认无法完全满足监管条例，在权衡营业状况后，主动选择停业，如有号称有国资背景的“安心金融”等平台。

　　近日《财经》报道称，国务院组织14个部委将在全国范围内启动有关互联网金融领域的专项整治，为期一年。

　　对此，周治翰表示，这轮整顿是应该的，短期内会引发行业阵痛，但长期来看仍有利于行业发展。只要不是“一刀切”的方式，而是真正地把行业毒瘤去除，那我们相信，互联网金融会更加健康发展。除了政府监管和行业自身的规范发展，投资者教育也成为众多P2P行业人士谈及最多的话题之一。

　　金少策表示，加强投资者风险教育，培养合格投资者非常有必要。互联网金融的发展任重道远，作为普惠金融的主要推动者和践行者，互联网金融的发展需要一个良好的环境，这个环境需要平台、投资者、媒体、监管部门等一同去营造，作为平台来说，在某种程度上也应该承担起投资者风险教育的责任。

　　周治翰亦告诉记者，目前投资人对互联网金融产品了解并不深，识别、防范和处置风险的能力也亟待提高，在这样的背景下，优质的互金企业应该承担起这份社会责任，可以与相关行业自律组织、政府部门等协同开展投资者教育。但也有P2P平台反映，公司单独在进行投资者教育活动时常被误解，希望行业协会等能多加组织。而在具体投资操作上，张俊则建议：投资者要积累辨别和控制风险的能力。不要相信明星效应，也不要听人推荐，更不要只盯收益率，高收益的背后是高风险。在投资过程中，要坚持小额、分散的投资原则避免风向和损失的可能性。分散则是指多个平台的分散、长短期标的匹配、高低收益产品组合等，应将多数资金分配在收益稳健的低风险产品上。

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