匹克私有化猜想落实

5月23日下午，匹克体育(01968.HK)CEO许志华在回答《每日经济新闻》记者关于匹克是否私有化事项时的表述是“等我们公告”。目前，这份公告果然出炉。24日晚间，匹克宣布其控股股东拟进行一项协议安排，一旦落实，可能导致其私有化及于联交所除牌。此消息印证了此前业内透露的关于其私有化的传闻。

　　从25日上午9时起，匹克股票已经恢复交易。市场对于其公布的事宜反应热烈，截至收盘，匹克体育股价大涨14.06%，报2.19港元。

　　在最新的公告中，匹克表示控股股东Ever Sound Development Limited已告知公司，其正初步考虑建议就匹克在协议安排项下的股份进行一项协议安排，如经落实，将可能导致匹克私有化以及于联交所除牌。“鉴于上述初步考虑于本公告日尚在进行中，因此并不保证此项建议协议安排、私有化以及除牌将会进行。”

　　尽管此前在接受记者采访时，匹克方面口径是等公告，但其此前已经公布的两则公告在业界看来一定程度上释放了部分信息。

　　23日早间，匹克体育公布了一则名为“变更首席财务官、公司秘书、授权代表及于香港接收法律程序文件和通知书的代理人”的公告。

　　在这份公告中，匹克方面指出，其首席财务官、公司秘书、授权代表及代表公司于香港接收法律程序文件和通知书的代理人蔡家豪已辞任。“蔡先生已确认与董事会并无任何意见分歧，亦无其他有关其辞任的事宜须敦请本公司股东关注。”不过，对于辞任原因，其并未表明。在相应的职务上，匹克公布了新任人选。就首席财务官一职，其指出，公司的首席执行官及执行董事许志华会履行，直至公司找到合适人选填补该空缺为止。

　　此后，匹克体育又发布公告宣布短暂停止买卖，以待其发出一份与香港收购及合并守则相关而可构成公司内幕消息的公告。

　　目前，在港股上市的6大运动品牌中，匹克在整体的营收规模上处于靠后的位置。如果前述事项最终实现，意味着匹克将打响私有化回归的第一枪。

　　目前，境内资本市场目前对体育产业股追捧较为火热。“对于体育用品企业来讲，最近几年基本恢复元气，这样的背景下，能够回归A股市场的话，不仅估值会更高，融资也会比较容易。并且面对体育产业的投资期，可以像贵人鸟一样进行产业的布局转型。”一位行业人士告诉《每日经济新闻》记者。

　　以匹克为例，记者对比了一下其同A股上市的贵人鸟的一些数据。根据东方财富Choice金融终端数据显示，截至23日收盘，匹克的港股市值大概在45.87亿港元左右，滚动市盈率(市盈率TTM)为9.8；贵人鸟的总市值则近147亿元，滚动市盈率为43.48.2015年，贵人鸟的营业收入还低于匹克。

　　根据此前包括分众传媒等的先例，在中概股公司完成私有化后，回归就是进一步的选择，普遍路径则包括了借壳以及重大资产重组形式等。

　　不过，业内人士告诉记者，对于运动品牌来讲，回归需要一定周期，上市公司也不会很轻易地做一个动作，“目前A股市场来看，真正有体量能获利的体育企业并不多，匹克有机会受到资本市场青睐。”值得注意的是，近期市场一度传闻中概股回归受阻。此前的5月6日，证监会在例行新闻发布会中提到，部分中概股回归后，市场提出了一些质疑，认为这类企业回归A股市场有较大的特殊性，对境内外市场的明显价差、壳资源炒作等现象应当予以高度关注。

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