金融行业周报

投资要点:本周重点推荐中航资本、宁波银行、南京银行、东吴证券、新华保险。行情回顾:本周(5月9日-5月13日)保险、银行获得相对收益。本周沪深300指数下跌1.77%。金融行业中保险、银行跑赢沪深300指数:本周保险行业上涨0.85%,银行业下跌0.83%,证券行业跌4.00%,多元金融跌6.30%。个股方面,本周涨幅排名前三的是宁波银行、新华保险和中国太保,涨跌幅分别为:3.04%、1.89%、1.84%;涨幅排名最后的三名是香溢融通、华铁科技和大连控股,涨跌幅分别为:-10.14%、-11.58%、-18.23%。

银行:估值安全,风险可控。一季度末,我国银行业金融机构境内外本外币资产总额为208.6万亿元,同比增长16.7%。其中,大型商业银行资产总额80.5万亿元,占比38.6%,同比增长8.5%;股份制商业银行资产总额38.6万亿元,占比18.5%,同比增长18.9%。信贷资产质量总体可控。一季度末,商业银行不良贷款率1.75%,较上季末上升0.07个百分点。本周重点个股标的:南京银行、宁波银行。

证券:价值支撑修复。本周券商股跌4%,跑输沪深300指数。这是连续四周的调整,我们认为近期业绩面的冲击已经得到市场的消化,最坏的时刻或许已经告一段落,本周有修复性的机会,修复的基础在于券商的低估值。“股灾”3.0以来,券商股从10倍左右的PE(2004年以来该指标最低为11倍,2008年大熊市的底部)触底反弹,目前约为12倍。此外,券商股迎来新成员--第一创业,次新股的涨停效应降推动本周券商股的修复。本周重点推荐:东吴证券(参与发起设立地方资管平台,20%的股权。)保险:保费收入继续保持较快增长,股价有望迎来修复。多元金融:金融改革深化,金控平台或迎来大机遇。风险提示:国际资本市场波动较大,可能会引发国内股票市场异常波动;股票市场系统性风险可能导致券商股波动加大

相关阅读：