部分行业去杠杆压力大 融资结构有待优化

　　5月3日，深交所发布多层次资本市场上市公司2015年报实证分析报告。报告称，2015年深市非金融行业上市公司平均资产负债率为56.61%，虽然连续两年下降，但是部分行业的资产负债率仍然处于高位。例如，钢铁行业、造纸和纸制品行业、采矿行业的资产负债率分别为69.98%、64.53%和58.35%，较上一年增加了3.5、1.6和2.7个百分点。在经济增长放缓、结构调整、动力转换时期，这些行业的上市公司持续面临业绩下降和去杠杆的双重压力。

　　报告称，充分发挥资本市场的直接融资功能，大力发展股权直接融资是有效降低杠杆率的重要手段。2013至2015年间，深市非金融行业上市公司应付债券的余额分别为2460亿元、2677亿元和3927亿，占上市公司总负债的比例分别为4.92%、4.52%和5.73%，上市公司债券融资增速较快，但在改进企业的债务结构方面仍有较大的发展空间。据WIND数据，2015年深市公司实际股权现金融资金额5138.24亿元，其中IPO实际融资435.14亿元，股权再融资4703.1亿元。应进一步发挥资本市场的融资功能，提高直接融资比重，既有利于优化金融结构、降低融资成本，也有利于企业去杠杆目标的实现。

相关阅读：