A股最好的投资机会或在二季度后半段

2016年A股出现“开门黑”，沪深两市跌跌不休的时候，不少分析人士把原因更多地归结于熔断机制导致了市场的调整。同时，还有大股东的减持以及人民币汇率的波动也导致了市场的压力。在光大证券李竺松看来，随着熔断机制的暂停，以及这两大诱因趋于稳定，市场在经历波折之后，会有一个自我修复期，一季度的前两月在大幅调整，3月份大盘就蓄势反弹了。“除了熊市和牛市这样的单边行情外，A股市场一直存在机会。”资深投资者毛先生称，这种机会产生于市场调整期间，普通投资者或许难以捕捉，以基金为代表的机构投资者，往往能够取得不错收益。

一季报显示，嘉实环保低碳基金从2月中旬开始选择以新能源汽车为代表的优质公司，仓位快速提升。截至4月19日，该基金今年以来净值上涨8%，在股票型基金中位居前列。

事实上在2015年，相比沪深300指数5.58%的涨幅，公募基金主动股票型、债券型和混合型三大品种平均收益率均达10%以上。

由于一季度较为宽松的货币政策、较为积极的信贷投放，二季度宏观经济很有可能出现一定的企稳复苏，加上美联储加息预期减弱以及人民币汇率趋向稳定，华龙证券李小刚认为这将为二季度股市营造较为利好的环境。展望二季度，地产投资仍会延续复苏，基建投资可能会加速，制造业投资相对低迷但也有望低位企稳。近期金融数据也表明资金正在更多地进入实体经济，整体而言，二季度经济复苏仍会延续，不会出现明显的下行拐点。

摩根史丹利华鑫资源优选混合基金称，经过一季度的调整，市场风险得到一定程度释放，投资者风险偏好会逐步提升，反弹趋势有望延续。

虽然宏观经济在一路企稳，不过也有分析认为，二季度投资面临的通胀、消费品价格上涨、上市公司业绩平淡等风险也不容忽视。

资深投资者毛先生称，二季度市场情绪会有所好转，系统性风险有所下降，但经济基本面仍呈现下行态势，再加上债务、汇率风险以及外部环境波动等因素，市场反弹空间有限。

“美联储加息预期有所减弱，但仍处于加息趋势中，国内CPI继续温和上行，通胀隐忧也会制约国内货币政策放松空间。”光大证券李竺松说。

从行业和板块来看，有分析人士表示，可以关注两类板块，这些行业应该还是二季度投资的热点。一类是受益于深港通的一些行业和板块，比方说，白酒、医药、券商，在下半年一旦宣布开放深港通，这些板块可能会出现比较大的行情。第二是关注一些新兴行业的板块，特别是转型成功的一些行业，比如机器人、医疗设备、人工智能、新能源汽车等。

东方基金经理张洪建说，2016年的A股机会主要看三个部分：首先是消费升级，从过去衣食住行的简单消费，向包括娱乐、健身、教育等在内追求生活品质的高层次消费需求转变，同时伴随我国未来成为全球最大的消费市场，将会出现涨到上千亿上万亿的龙头公司；其次是产业升级，以新能源、新材料、新一代的信息技术为代表。从人口结构来看，中国20至40岁之间最具生产力和最具创造性的人口数量，超过了美国人口的总量，因此这个阶段中国会出现一批伟大的公司；最后，则是作为国家战略的信息输出。正在崛起的北京和长三角地区等新一带文化中心，将会出现一大批超越美国的信息文化公司。

海通证券首席策略分析师荀玉根认为，今年包括大数据云计算、新能源、新型消费等主题类投资都有机会，并认为，2016年最好的投资时机可能在二季度后半段。

在二季度也有分析人士看好供给侧主题的机会，并建议关注：1.煤炭、钢铁等传统周期行业龙头，供给侧改革的最大受益者；2.涨价型的化工子行业、部分有色小金属品种以及不良资产管理等同样受益供给侧改革的子行业；3.关注浙江、贵州、广东、重庆等进行地方特色供给侧改革探索的区域，特别是环保、医疗健康、基建、旅游等供给扩张型行业；4、把握国企壳公司的投资机会，从市值小、业绩差、转型诉求高3个维度筛选潜在标的。此外，关注深港通、A股入MSCI等新事件驱动主题。目前港交所已做好技术准备，深港通在今年启动将是大概率事件。

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