*ST建机:保壳的财务法门

　　4月28日步入退市边缘的*ST建机发布了2015年年度报告，报告显示，该公司当年实现营业收入7.01亿元，归属于上市公司股东的净利润608.02万元，这就意味着该公司告别连续两年的亏损，扭亏为盈成功保壳。不过该纵观该公司业绩构成，笔者却发现该公司的绩逆转却另有法门。*ST建机“带帽”前的名称叫建设机械，主要业务为工程机械、建筑机械、金属结构产品及相关配件的研发、生产及销售等。其2013年因经营不善，净利润亏损9,985.15万元，接下来的2014年经营情况进一步恶化，亏损金额扩大到12,784.35万元。连续两年的亏损，使得建设机械于2015年2月份“披星戴帽”，变为*ST建机。而这意就味着，如果2015年继续亏损，该公司将面临退市的危险，于是该公司拉开阵势，开始了保壳大战。

　　通过企业并购等各种“折腾”，2015年*ST建机虽扭亏为盈，实现净利润608.02万元，但扣除非经常性损益的净利润依然亏损1,066.13万元。可见，非经常性损益在中间起到了不小的作用。而在其非经常性损益中，除了146.63万元处置非流动资产所得和217.34万元政府补助外，还有最大一笔收益是应收款项减值准备转回，这笔收益金额高达2,012.85万元，而这正是*ST建机转亏为盈顺利保壳的法门所在。

　　而说起“应收款项减值准备转回”，就不得不提与其年度报告同时发布的《陕西建设机械股份有限公司2015年度会计政策、会计估计变更和前期重大会计差错更正的专项说明》，在这项说明中，*ST建机表示“2015 年起，公司应收账款大部份集中在长期合作单位，该类应收账款客户实力较强、信誉良好。在与其发生销售业务时，全为赊销，且账期普遍较长，但风险较低。国内客户以长期经销商和重点客户为主，一般都有过多年合作，双方互信度高，未出现过大额坏账。根据公司应收账款的实际回收情况，账龄在六个月以内的应收账款基本没有坏账风险，目前执行的账龄组合计提坏账准备会计估计不利于真实反映公司的经营业绩”。该公司正是以此为理由，将应收款项坏帐准备的计提比例进行了大幅度的向下调整。

　　其中，该公司将应收账款账龄在1年以内的坏账准备计提比例，由原来的5%降低为1%，账龄1-2年的计提比例由原来的10%降低到6%，账龄3-4年计提比例由原来的80%降低到40%，而原来账龄到4年以上，即被当成坏账损失进行100%计提，现在却被调整为只计提70%，只有应收账款超过5年才会被100%计提。

　　正是由于其应收款项坏帐准备的计提比例的大幅下调，使得其2015 年度净利润累计增加了2,498.32万元。其中仅应收账款会计估计变更就累计增加净利润2,323.73万元，而其他应收款会计估计变更累计增加净利润174.58万元。

那么*ST建机的应收账款客户是否真的“实力较强、信誉良好”，“基本没有坏账风险”呢？红刊财经记者查看其历年年报发现，其2014年发生坏账损失4,849.59万元，2013年发生坏账损失2,780.65万元。另外，在其2014年年报中还有这样的描述：“公司采取融资租赁的方式销售路面机械产品，根据合同约定，截至2014年12 月31 日，公司对该融资租赁业务担保的最大敞口为人民币12,748.34 万元。担保期限和租赁合同的年限一致，一般为2 至4 年不等，期末因发生客户违约而令公司代为垫付租金金额为50,396,924.18 元，已计提坏账准备25,198,462.09 元。

报告期内，公司因客户未按期偿付货款及代垫融资款项逾期提起9 宗诉讼案件，涉及诉讼标的金额2,487.36 万元，其中已取得人民法院出具民事调解书案件4 宗，涉及诉讼金额411.34 万元，已计提坏账准备301.76 万元。未决案件5 宗涉及标的金额2,076.02 万元，已计提坏账准备1,038.01 万元，相关诉讼事项尚在进行之中”。可见，从以往情况来看，该公司不但有大额的坏账发生，而且很多风险虽已计提坏账准备，但计提金额根本不足以覆盖坏账风险敞口。而就是在这样“风险肆虐”的情况下，该公司却置风险与不顾，大幅下调应收款项坏账准备计提比例，可见为了保壳，*ST建机真的是“蛮拼的”（本文仅代表个人观点）

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