军民融合+长江经济带获助推

习近平主持召开中共中央政治局会议，审议通过《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》、《长江经济带发展规划纲要》。会议强调，推进军民融合发展是一项利国利军利民的大战略，军地双方要站在党和国家事业发展全局的高度来认识思考问题，切实把思想和行动统一到党中央决策部署上来，把军民融合的理念和要求贯穿经济建设和国防建设全过程，加快形成全要素、多领域、高效益的军民深度融合发展格局。

事实上，今年开年来，政府高层不断加强对于军民融合的政策支持。今年年初，习近平首次提出要“把军民融合发展上升为国家战略”，同时，“十三五”规划明确提出，“实施军民融合发展战略，形成全要素、多领域、高效益的军民深度融合发展格局”。

分析人士认为，无论是在顶层筹划，还是在具体领域，军民融合都将全面提速，军民融合有望成为未来几年下一个万亿级别跨年度的大主题。国金证券认为，未来中国军民融合的主要发展模式是技术“军转民”、资本“民参军”，通过这种策略逐步达到技术和资本两个层面的更高效率利用。

结合“军转民”的技术发展和“民参军”的产业现状，国金证券认为，以下三大主线将是最为受益军民融合的主题：第一，北斗产业链及应用的发展相关公司（如中国卫星、振芯科技、海格通信等）；第二，受益于军工装备、信息化产业的发展的上市公司（如中航电测、银河电子等）；第三，相关军工概念资产重组预期的标的（如湘电股份、博林特、闽福发A等）。

中银国际证券则表示，2016年，在军民融合政策推动下，民参军壁垒逐渐下降，推荐新材料、信息化两大军民融合行业方向，建议关注：新材料领域中的亿利达、泰和新材、康达新材、钢研高纳、抚顺特钢，信息化领域的中航光电、海特高新、耐威科技、天银机电、银河电子。

针对长江经济带的发展，会议指出，长江经济带发展的战略定位必须坚持生态优先、绿色发展，共抓大保护，不搞大开发。要贯彻落实供给侧结构性改革决策部署，在改革创新和发展新动能上做“加法”，在淘汰落后过剩产能上做“减法”，走出一条绿色低碳循环发展的道路。

步入“十三五”，长江经济带迎来又一个重要战略机遇期。“十三五”规划（纲要）提出，要依托长江黄金水道，构建高质量综合立体交通走廊。把长江经济带建设成为我国生态文明建设的先行示范带、创新驱动带、协调发展带。

安信证券在研报中表示，2016年伊始，针对长江经济带的规划细则将逐步落地，从资本市场主题投资的角度，长江经济带主题也将不断迎来政策催化。

安信证券预计，长江经济带产业结构不断优化，呈现第二、第三产业比重交替上升的格局，未来产业格局的发展方向将呈现梯度转移的趋势，长三角地区将利用自身强大的资金优势重点发展高端制造业以及服务业，而具有成本优势的资源加工型、劳动密集型产业和具有市场需求的资本、技术密集型产业将向劳动力要素和土地要素具有比较优势的长江中上游转移。同时，在产业转移的过程中，长江经济带的航运、交通、物流、市政建设等基础设施领域的投资空间将被打开，从而创造中国腹地新的经济增长级。

对于长江经济带的投资策略，安信证券表示，相比陆运与空运，水运在运输成本上具有天然优势，是长江经济带建设过程中优先发展的运输方式。

目前长江沿途港口通关一体化已经启动，亟需解决的是长江水道的基建问题。长江经济带战略是国家大力推动区域发展三大战略之一，前期政策面落地速度略缓于“一带一路”、京津冀一体化；在中国产业西迁、长江上下游经济一体化趋势日益显著的大背景下，今年相关政策面的推进极有可能超预期，交运板块多个标的受益，剔除掉停牌的南京港和重庆路桥，核心关注重庆港九、江西长运、宜昌交运、四川成渝等4只个股的投资机会。

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