PE遭遇寒冬投资期限相对较短 债权投资成新宠

   　 PE遭遇寒冬，投资期限相对较短、收益更为可观的债权投资成为机构“新宠”。目前，PE债权投资模式主要有四种，夹层投资、通过银行委托贷款、借道信托计划或券商资管计划投资、股权投资到期回购。

　 “从去年开始，很多PE特别是小型机构开始热衷做债权投资，主要面向房地产、矿产资源类企业和地方政府项目。”8月20日，北京一家小型PE公司投资经理告诉记者，目前，该公司八成以上的新募资金都在做债权投资，遇到优质项目时才会做股权投资。

　　据多位投资经理介绍，债权投资资金的用途主要有三类：房地产企业，矿产企业，地方平台公司和城投公司，他们各自的融资成本分别在30%以上，20%-30%之间，和15%-20%左右。此外还有少部分一般企业，其融资成本多在25%以上。

    　一些大型的PE也开始发力债权投资。据本报独家获悉，目前九鼎投资拟成立一只首期10亿元、总规模100亿元的债权基金。

　　目前PE基金将大规模集中到期，GP也希望利用暂时闲置的资金“放贷”获得固定收益以给LP好的交代，募资困难的PE需要以固定收益吸引新的投资者。

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