白酒行业遭遇增长逆境 全年销售量有望提高

　　受宏观大环境影响，白酒行业2013年遭遇增长逆境，多年来利润持续高增长势头受到根本性遏制，据统计2013年白酒全行业利润总额同比降低1.9%。专家介绍，在多重因素导致行业发展增速放缓的情况下，行业产能结构性过剩问题日益凸显。因此，包括五粮液等龙头过去一年都在无休止的去库存化进程中。

　　10天前刚披露2013年业绩同比下滑的五粮液，27日晚间再公布2014年一季度业绩显示，公司一季度实现净利润为26.19亿，再次同比下滑27.79%，每股收益0.69元。业内分析指出，由于五粮液目前仍处于消化库存的阶段，公司上半年业绩有望进一步探底，全年业绩有望同比持平。

　　有券商分析师表示，目前对于白酒行业，三公限制仍未放松，经济环境没有回暖，整体消费需求并未好转。按照以往经验，行业在底部至少会有两三年的徘徊期。因此，五粮液2013年发展的主题关键词被定位于“调整，价格下跌和经销商库存压力大”。

　　综合来看，白酒行业的整体底部回升时机目前仍未到来，但现在诸如茅台、五粮液等龙头的季节性消费习性依然明显，全年销售量有望仍有阶段性提升。

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