去年险资四季度保持低仓位投资 但投资思路有分化

　　截至4月16日的数据显示，保险公司已出现在275家上市公司前十大流通股东名单中，截至去年底，这部分险资持股总市值达4507亿元。

　　随着上市公司年报披露工作的推进，7865亿险资的股市投资路径渐清晰。

　　整体而言，险资去年四季度依然保持了低仓位投资，但投资思路有一定分化。一方面，金融板块仍是险资第一重仓板块，其中以银行股为主；另一方面，在其他3家上市险企纷纷上调权益仓位之际，中国人寿却连续第四年减持，仓位创下5年来最低水平。

　　从2012年开始，监管层就陆续出台政策松绑险企投资品种、放开险企投资比例限制，市场人士也一度认为，这有利于引导长线资金入市，顿困多时的股市有望被输血。

　　但从统计数据看，险资的权益类投资比例在去年四季度继续保持低位。保监会的数据显示，截至2013年年底，全行业对股票和证券的投资资金约7865亿元，只占总资金运用余额的10.23%，远低于30%上限。

　　从4家上市险企年报数据看，险企权益仓位继续保持从2009年以来的低位，2013年年底，4家险企的平均权益投资占比在7.4%左右。对此，长江证券分析师刘俊表示，这一数据略低于行业平均水平，反映了上市险企在投资方面的风险偏好要明显低于中小保险公司。

　　作为国内保险公司第一线梯队，四大上市险企的投资动作一直是市场观察险资动向的重要窗口。去年这4家险企的投资意向出现分化，中国太保、中国平安和新华保险纷纷上调权益仓位，但中国人寿却连续第4年减持，仓位创下最近5年新低。

　　数据显示，中国平安、中国太保和新华保险的权益类投资占比分别为9.8%、11.3%和7.6%，比上一年度分别提高了0.3、1.3和0.89个百分点。

　　与此相反的是，中国人寿去年降低了权益类投资比重，股票、基金配置比例由2012年底的9.01%降低至7.5%，相较2009年的16.3%，权益类投资占比下降一半不止。与此同时，中国人寿增加了固定利率协议存款和高等级信用债，并推进商业不动产、基础设施、信托理财等产品投资。

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