人民币汇率浮动让利差交易进一步冷场　

　　人民币贬值预期升温之际，央行扩大汇率弹性新政适时落地。

　　市场人士表示，浮动区间的扩大将加大人民币汇率波动性，人民币汇率未来双向波动概率加大，这将有助于人民币套利交易的“降温”，迫使部分投机者采取退出措施，而从长期来说，人民币汇率或仍将以升值为主。

　　公告显示，自2014年3月17日起，银行间即期外汇市场人民币对美元交易价浮动幅度由1%扩大至2%，即每日银行间即期外汇市场人民币对美元的交易价在当日中间价上下2%的幅度内浮动。

　　对于此次波动区间的扩大，分析人士指出，此举将增加汇率波动性的同时，也会让人民币的利差交易进一步冷场。

　　金融危机之后，众多投机者选择通过借入低收益货币、投资高收益货币的利差交易赚取利润，而低利率以及较低的波动性使得人民币成为投机者青睐有加的投资标的之一。但是当波动区间扩大以及采取双向波动之后，人民币之前的“稳定行情”可能较少出现，这也将使得投机者承受的风险加大，迫使其退出人民币套利交易。

　　招商银行总行金融市场 高级分析师刘东亮在接受《第一财经（微博)日报》记者采访时表示，此次央行的动作将使得人民币单边升值的行情难以为继，双向波动将成主要趋势，而此次对于波动区间的扩大将有效打击人民币利差交易。

　　据中国外汇交易中心数据，截至3月14日，美元对人民币即期汇率价格为6.1502，今年以来该货币对已经上升了963个基点。而截至3月14日，一年期无本金交割远期合约（NDF）更是上涨至6.2120。在近期人民币贬值行情下，有部分海外投机者选择了放弃。投资于目标可赎回远期合约（TRF）的部分投资者即是其中的一些，他们已经被迫触发止损线，无奈离场。

　　当人民币贬值预期不断出现之时，央行扩大汇率波动弹性的靴子落地。
　

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