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房企海外融资存风险是把双刃剑

2013年12月20日 08:34    网站管理员01

  今年房企海外融资持续高涨,并且融资能力也在增强。如今,年末愈加趋紧的楼市政策并未浇熄房企加速发展的热情。


  机构统计数据显示,根据上市房企已公布的融资数据,早在今年5月,已经有27家中国上市房企海外发债融资共计人民币759亿元,超过了2012年全年发债融资规模的人民币600亿元。此后,这一数据规模还在持续扩大,截至11月,房企海外融资总额(包括贷款)累计已突破529.1亿美元,约3228亿元人民币,同比2012年翻了5倍。其中房企的票据跟债券融资就达到了367.5亿美元,合计人民币2241亿元。


  今年以来,包括万科、绿城、恒大、碧桂园、万达、方兴等超过20家房企纷纷发债融资。最近的一笔海外融资案例源于招商地产,其控股子公司招商局置地发行的5亿美元信用增强债券,已获得香港联合交易所批准上市及买卖。据悉,该债券的期限为5年,票面利率为4.021%,远低于目前国内银行10%左右的贷款利率。


  境外融资成本低成为众多企业争相走出去的最大动因。招商局置地相关负责人在此次成功发债后就表示,考虑到QE退出预期增强,以及美元利率上升的趋势,招商局置地以最快速度启动了发债,也是希望将公司的海外融资功能做实,为长期发展提供稳定的低成本资金。


  而众多房企也表示想快速发展,须打通融资平台。


  “我们已搭建了多元的资本平台”,据首创置业相关负责人介绍,公司是国内较早涉足资本运作的房企,发行海外债已成为公司最重要的融资渠道之一,今年4月发行了4亿美元高级永续证券,此前发行20亿元有担保债券,成为首创置业在香港上市10年来的最大一笔融资。


  据业内人士介绍,目前房企除了国内银行借款外,信托、海外融资、各类房地产基金都成为补充融资的主要渠道,从成本上看,对于优质龙头房企而言,海外发债的融资成本最低,房企的热情最高。以龙头房企万科为例,2013年可谓万科的海外融资的丰收年,仅2013年11-12月,万科两度海外低息发债合计近17亿元。


  而业内看法的看法是海外融资是把双刃剑。


  业内人士表示,目前国内房地产市场销售捷报频传,房企在境内外融资“如虎添翼”,融资国际化程度进一步提高,总体融资成本也进一步降低,预计2014年开发商粮弹充足,发展会再次提速。


  中国社会科学院财经战略研究院12月18日公布的最新研究结果显示,目前大型房企争相出海融资投资,意图缓解资金不足,其中风险不容忽视。


  投资者正在要求更高的溢价,而海外融资也会受一些因素的影响影响成本与风险,“走出去”也存在投资的风险。
 

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