老牌风投如何玩转互联网?错过Twitter三拒百度

　　编者的话：风投机构Greylock Partners（以下简称为“Greylock”）近年来在美国西海岸声名鹊起——它在国内或许并不出名，但是它所投资的LinkedIn、Facebook和Pandora等互联网巨头可以说无人不知。这家风投机构如何把握住了互联网的发展脉搏呢？《彭博商业周刊》网站日前在撰文介绍了它的发展历程。

　　老树开新花，叱咤互联网

　　Greylock于1965年在马萨诸塞州剑桥市成立，而后在30多年里凭借对护肤露得清等公司的投资取得了辉煌业绩，并且喜欢雇佣哈佛商学院的毕业生。但是在20世纪90年代，这家风投机构却因为视野狭隘而没能赶上第一波互联网浪潮，错失了投资网景和谷歌等公司的机会。直到1999年，Greylock才首次在硅谷设立办公室，但很长一段时间里都在美国西海岸碌碌无为。
　　然而在过去五年里，在大多数风投机构业绩不佳的大环境下，Greylock却打出了一些足以名垂风投史的漂亮仗，包括对职业社交网络LinkedIn、社交巨头Facebook、流媒体音乐服务商Pandora、企业管理软件商Workday、防火墙公司Palo Alto Networks等企业进行早期投资。与此同时，Greylock的合伙人——包括大卫•思泽（David Sze）和LinkedIn联合创始人雷德•霍夫曼（Reid Hoffman），也成了风投界热议的传奇投资人。

　　10亿美元融资新计划

　　四位要求匿名的知情人士称：在今年7月初召开的一次投资者会议上，Greylock宣布计划融资10亿美元建立一支新的投资基金。这将是Greylock成立48年以来建立的第14次支投资基金，而该风投机构的现有投资者们——包括高校以及休利特基金会等家族机构，无疑会欣然出资。“这么长时间以来，这些人（Greylock）做什么事情都很靠谱。”耶鲁大学首席投资官、Greylock投资者大卫•斯文森（David Swensen）如是说道。
　　Greylock拒绝透露投资回报，但是从它在2001年到2005年之间投资、后来上市的公司的业绩来看，它的资金增加了远不止一倍。截至2012年底，风投机构在近十年里的年均收益率为7.4%，落后于美国各大股指；而美国风投联合会指出，2002年以来美国风投机构数量减少23%至841家。在过去几年里，Crosspoint Venture Partners和Highland Capital Partners等风投机构风光不再，Charles River Ventures等风投机构从东海岸转战硅谷遭受挫折，但是Greylock却在美国东西两岸都做得风生水起。

　　从出师不利到机构换血

　　1999年，Greylock聘请来自人力资源软件商PeopleSoft的安尼尔•布斯里（Aneel Bhusri）在硅谷开设办公室。这是他第一次从事投资工作，而他表示自己在18个月里由于对CameraWorld.com、Guru.com和HelloAsia等互联网公司投资失败而亏了大约7000万美元。后来他请来了他在哈佛商学院的同学思泽，但是曾经参与运营早期门户网站Excite的思泽在Greylock也遭遇出师不利。
　　布斯里和思泽的办公室位于远离硅谷腹地的圣马蒂奥（San Mateo），他俩在这里辛辛苦苦地争取当地初创企业的信任。而在美国东海岸，一些Greylock合伙人对“西进”持怀疑态度，但大多数合伙人认为公司的未来在西部。“如果所有决策都要经过东部这边拍板，我们就不会被视为一家硅谷风投机构——这样必死无疑。”合伙人比尔•赫尔曼（Bill Helman）说道。后来Greylock把重心转移到了西部，其在剑桥的12名合伙人走了一半，而霍夫曼等互联网老将加入了进来。
　　21世纪的第一个十年过了一半的时候，布斯里和思泽终于等来了“东风”——Greylock投资了社交网络和企业软件提供商，并且搬到了门罗帕克（Menlo Park）的风投胜地沙岭路（Sand Hill Road）。2006年上半年，思泽向年轻的Facebook投资了5亿美元；而在2009年7月，他还领导了对Pandora的3500万美元投资——当时Pandora刚刚解决为期两年之久的版权纠纷。

　　错过Twitter，三拒百度

　　当然，Greylock也犯过不少错误：在Groupon上市前10个月对其投以巨资，而那次上市彻底沦为悲剧；领衔投资走下坡路的在线内容推荐服务Digg；错过了投资Twitter，因为思泽认为其估值过高；以及三次拒绝中国互联网巨头百度。思泽表示，虽然这些决策现在看来都属于明显失误，但是它们在当时都是“艰难的决定”。
　　但是，这些错误并不妨碍Greylock受到众多初创企业的青睐。邻里社交网络Nextdoor的CEO尼拉夫•托利亚（Nirav Tolia）表示，他信赖Greylock是因为这家风投机构深知社交网络的经营之道。Nextdoor在今年2月获得了由Greylock领投的2160万美元投资。

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