“摸底”养老金-2

文宗瑜告诉本报，各地方“现收现付”水平差异很大，北京、上海足够发放18个月的养老金，但有的欠发达地区不及过去的全国平均水平。

据国泰君安证券分析师钟华测算，由于社会保险基金的统筹账户是共同所有，一般不能用于投资，能用于投资的只有个人账户和企业年金。

根据人社部的2010　年统计公报，个人账户和企业年金账户结存的资金量共4848亿元，加上全国有27个省、自治区的838个县（市、区、旗）和4个直辖市部分区县开展国家新型农村社会养老保险试点基金累计结存的423亿元，共5271亿元。如果个人账户和企业年金均按照30%的投资权益类的限制，其余部分投资固定收益等，可投资权益类资金共1581亿元，此外，还要扣除已经投资的部分。

事实上，此前广泛讨论的养老金入市渠道并无政策依据与实质意义。“先要有全国性的政策出台，各地才可以操作，否则动用养老金就属于违规。”上述地方官员称。

框架设想

养老金大检查的背后或旨在搭建一个养老金投资运营管理的大框架——出台相关政策。

正如文宗瑜所言，在养老金如何入市没有制度与政策的背景下，谁都不敢盲目行动，或者各省出政策，或者人社部会同财政部出台政策。加之，社会保险基金预算也在中央财政预算之列，动用社会保险基金之前，不可能不出台相关制度，此外“入市”还得广泛征求社会意见。

有迹可循的是，胡晓义2月23日表示，社会保险基金投资保值的政策选择将来一定会是综合性组合式的，而不会是一种单渠道的狭窄的投资保值方式。

“由于社会保险基金需要财政资金兜底，最可行的方案是，人社部按照自己的‘路子’与财政捏在一起，在如何防控风险、安全第一的前提下，成立一个具有政府背景、新体制下的投资管理机构，使结余资金有计划地保值增值。”上述社保专家认为，“这个机构可能与证监会并无太大关联。”在他看来，财政职能的全部核心在于，能随时调剂资金，由未来具备财政职能的管理投资机构，掌握社会保险基金的资金头寸，有计划地安排投资，“差钱”时，由财政承担，且随时可以把资金抽回来，“此机构的模式有些像中投公司或汇金公司。”

文宗瑜建议，养老金的管理可以多种模式同时推进，具备条件的地方不妨自设机构，像北京、上海等，不具备条件可委托社保基金理事会去投资。

主张中央集中统一投资管理的中国社科院世界社会保障中心主任郑秉文认为，参照国外的养老金入市模式，国内养老金入市有三种可选方案：垂直分散型，即地方省级政府作为投资主体，省级基金管理机构作为委托人，成立省级运营机构作为受托人；其次是中央分散型——国家成立十几家投资公司，由各地的养老金选择交给他们来运作。最后是中央集中型——中央统一建立一个机构，把分散在各地的养老金上缴到中央，统一投资运营。

目前的大致管理构架是，人社部负责社会保险基金的监督和管理；财政部负责社保和养老金的资金来源，而中央财政是养老金亏空的最后“埋单人”；社保基金理事会负责社保和养老金的投资运作。

然而，在“制度障碍、部委协调、地方政府‘差钱’”的三座大山重压之下，养老金的投资管理规范似乎前途漫漫，全国大检查只是迈出的第一步。

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