青海明胶重启增发 神秘创投有望再获益-1
70%的投票股东反对并没有阻挡住青海明胶(000606,股吧)(000606,收盘价5.87元)的“圈钱”想法。时隔五个月后,昨日(2月7日)青海明胶再推非公开发行预案。 根据青海明胶最新的增发预案,除拟收购公司的预估价格大幅减少、发行对象已经指定外,增发方案中的其他内容变化不大。不过即便收购价格从每股2.85元/注册资本降至预估的2.1元/注册资本,即相比最初的价格打了7折,但却依旧高于去年底控股子公司每股1.62元/注册资本的增资价格。 有市场分析人士透露,在本次收购背后,名为天津水星创业投资有限责任公司(以下简称水星创投)的神秘公司将再次利用青海明胶获利颇丰,而这涉嫌利益输送。 昨日,青海明胶董秘华彧民在接受《每日经济新闻》记者采访时指出,市场对收购价格存在误读,公司及泰达集团与水星创投并没有关联关系,一同入股是水星创投对公司团队的信任。 再抛“增发”方案 昨日,青海明胶公布了非公开增发预案。根据方案,公司拟以5.13元/股的价格非公开发行不超过6800万股,募集资金总额不超过35000万元。其中约13000万元将用于收购宏升肠衣100%股权,19000万元用于对其增资,22323.7万元用于建设年产4亿米胶原蛋白肠衣生产线技改项目。与2011年8月公司推出的非公开发行方案(修订稿)相比,新方案有两点变化。 一是目前给出的宏升肠衣预估收购价较之前方案要低。去年方案中的收购价格为15800万元,折合每股注册资本为2.85元;如今收购价格降至约13000万元,折合每股注册资本为2.1元。 二是发行对象从当初的机构各类投资者,确定为三家青海当地企业,即西宁城市投资管理有限公司、西宁经济技术开发区投资控股集团有限公司、青海四维信用担保有限公司(以下简称四维担保)。 收购价依旧高企 因为股东的极力反对,青海明胶去年8月的增发方案“夭折”。 2011年9月8日,青海明胶召开股东大会审核增发的相关事宜。但在审议 《关于公司非公开发行股票方案的议案》等内容时,议案却遭到了大多数投资者的反对,反对票占出席会议所有股东所持股份的逾70%。 对于增发被股东否决的原因,市场普遍认为是收购标的质地一般,加之收购价格过高。《每日经济新闻》记者注意到,实际上,在最新的方案中,上述问题并未改观。 资料显示,宏升肠衣位于广西柳州,是一家从事肠衣生产的企业,其产品主要用于生产各类香肠。2010年以前,宏升肠衣的业绩还是亏损的,其中2010年净利润亏损200余万元。虽然2011年上半年公司实现扭亏为盈,但净利润也只有364万元。收购一家2010年亏损、2011年上半年净利润仅364万元的企业,风险可想而知。 在收购价格方面,虽然当前的预估价格2.1元/注册资本已经较2011年8月方案中的2.85元/注册资本有所降低,但截至2011年6月30日,宏升肠衣的账面净资产仅有4682万元。也就是说,收购价格较账面净资产增值高达237.46%。 值得注意的是,就在去年9月份增发方案被否后,青海明胶控股70%的子公司广西海东科技创业投资有限公司(以下简称海东科技)还对宏升肠衣进行了增资,增资价格为1.62元/注册资本。 仅仅几个月后,青海明胶的收购价格就升至2.1元/注册资本,增加了约30%。这对于持有海东科技30%的股东柳州东城投资开发有限公司来说,无异是天上掉馅饼。 水星创投有望再度获益 实际上,获益最多的还不是柳州东城投资开发有限公司。《每日经济新闻》记者发现,宏升肠衣逾40名债转股股东、水星创投、孙青礼等成为了最大赢家。 资料显示,上述宏升肠衣债转股股东入股价格为1元/注册资本。按照青海明胶预估的2.1元/注册资本收购价格计算,盈利110%;水星创投和自然人孙青礼虽然入股价格稍高,为1.3元/注册资本,但由于入股时间较晚,即2010年6月入股,其1年半获利逾60%也十分可观。 更让市场吃惊的是,水星创投并不是第一次从青海明胶身上“赚钱”。 |
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