风险投资是否拯救世界-2

　　三年后她去了像巴西这样的国家，那里被遗弃的人无法获得商业贷款。诺沃格拉茨和她的老板说了自己的想法，她想扩展小额信贷到普通的工薪阶层。她辞去了工作去了非洲的卢旺达，在那里成为了世界银行和联合国儿童基金会的顾问，同时还建立了这个国家第一个小额信贷银行Duterimbere.

　　还有另一个不可思议的巧合。小时候诺沃格拉茨常穿一件蓝色的运动衫，这是一位叔叔送给她的，并一直穿到青年时期。衣服的胸口处有绣着山脉的图案，她总为这个图案被嘲笑，诺沃格拉茨对此十分厌烦，不过多少年以后却成为了美好的回忆。有一天她在卢旺达首都基加利慢跑的时候，发现一个男孩穿着同样的运动衫，她还过去和孩子搭讪确认。她这样说到，一件蓝色的运动衫，架起了这个相互联系世界贫富之间的桥梁，让我们更好的理解贫富之间的联系。

　　聪明人基金成立十几年前，最早的小额信贷尝试要追溯到穆罕默德·尤努斯上世纪70年代在孟加拉国所做的尝试。但是拥有华尔街的技术和来自洛克菲勒基金和思科基金以及三个私人捐赠者给予的800万美元的经费，聪明人基金在2001年4月开始了自己首创的风险资金运作模式。在911之前，他们关注的重点在卫生技术上。袭击发生后，她召集了一群外交政策专家来解释原教旨主义的愤怒。讨论转向了巴基斯坦，这是反西方情绪的一个大熔炉。与会的人问她如果给她100万美元，她将怎么使用。诺沃格拉茨说，她将去穆斯林世界游历，创建一个制度可以给予那些国家希望。

　　几周后，诺沃格拉茨得到了两笔各50万美元的匿名捐款，她于2002年1月开始了第一次巴基斯坦之旅。现在聪明人基金已经在那投资了12个项目共1300万美元，其中包括Ansaar管理公司，主要修建经济适用房；Kashf基金会主要为妇女提供小额贷款；以及Micro Drip，专门用于兴修农业水力。她还从巴基斯坦的捐款人那里获得了270万美元，并先后到了这个国家20次。将这个有最多的激进反美人士的国家变成了消除贫困最有活力的试验田。

　　一个非营利的风险投资浪潮兴起了，像Bamboo Finance，Grassroots BusinessFund和Small Enterprise Assistance Funds这样的公司，更愿意被称作“影响力投资者”。2004年eBay的创始人皮埃尔-奥米迪亚和他的妻子共同创立的Omidyar Network已经投资了4.5亿美元，用于提升小额贷款，创业，技术发展和政府公开，而且大部分是在发展中国家。

　　很多这些举动是源于诺沃格拉茨吸引人们关注并资助这种方式的能力。事实上，用传统的风险投资指标衡量，聪明人基金在第一个十年做的相当好：目前在所发生的65笔交易中，有3家从基金赎回了自己的股票，有11家已经偿还了贷款，还有10笔已经有了盈利。五家公司已经注销了，而典型的风险投资家有50%会失败。

　　不同的是风险基金希望利用一次大的成功来弥补高失败率带来的损失，一个类似Facebook或者Google的投资可以挽回十几次的损失。可是诺沃格拉茨的投资不使用这种方式。全球影响力投资网络是曼哈顿的一家非营利机构，旨在促进影响力投资更有效率。最近这个网络发布了一份报告，报告中收集了去年来自58个国家的463个组织的数据。项目负责人莎拉-盖尔范德说，报告显示这些组织创造了23355份工作，并通过为800万人提供服务创造了14万亿美元的收入。我们只是选取了一部分这样的组织进行调查，因为都是匿名信息，因此他们没有必要提供假信息。

　　马萨诸塞州Monitor Group的合伙人麦克-库桑斯基牵头两个综合性项目，主要用于研究印度和非洲的市场化方法。他说，在这么大的基础上，我们对取得进步抱乐观态度，但关键是要规范商业模式，不管是提供廉价的私人教育还是合约式农业。诺沃格拉茨称自己的基金是耐心基金，同普通的私人投资者相比，她们的成功需要时间和更开阔的眼界，通常是7到10年，可普通投资者是等不起的。

　　很多这个领域的人都希望把这个方法更进一步，希望能够测量对社会的影响，不仅仅是卖了多少灯泡、贷款利率多么低或者是产生了多少收入。纽黑文的创新救助贫穷项目的迈克尔-英格拉姆说，我们不应该只根据产出来评价他们的业绩，评估手段应该改进，比如评价这些灯泡导致生产力增加的程度，增加了多少工资或者帮助多少人摆脱了贫困。

　　那是一个复杂的标准，印度奥兰卡巴的Glob al Easy Water Products公司是一个出售滴灌设备的公司，它被认为是聪明人基金的成功之作，因为这个公司有盈利，同时促进了农民收入和产量的增加，并降低了使用成本。其他成功的例子就不太容易准确描述，D.light Design公司已经出售了100万个太阳能设备，其中大部分销往印度，这个公司宣称到2015年，将提高5000万人的生活质量，但他们拒绝提供任何财务信息。A to Z Textile Mills是一家销售蚊帐的公司，他们主要依赖一个大客户the Global Fund.

　　尽管不会轻易放弃每一项投资，聪明人基金还是取消了290万美元的项目。其中一次意外是一个“廉价助听器”项目：糟糕的市场和配送，使得这种单价32美元的设备无法出售。一个试图在印度推广美国制造药品专柜的项目也惨遭失败，因为扩张速度太快。由于担心承担责任，聪明人基金放弃了Mitry项目，这个项目是从饮用水中过滤出过多的氟化物，基金一直坚持只向印度政府出售这些设备。

　　私募基金Thomas H. Lee的前任常务董事，现任聪明人基金董事(不从基金获取酬劳并向基金捐赠了100万美元)汉特-波尔说，我们知道会有很多损失，因为我们在世界最艰苦的地方进行着高风险的投资，他承认基金的运作比他想象的要困难。他说，找到一个有社会责任感的伟大企业家和有意义的商业计划并不容易。但是他坚持成功不能根据投资回报率来判读，基金要发展人们的才能和领导力，并影响世界。

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