离岸人民币基金试水 政策导向与步伐决定未来-1

　　政策放开的导向与步伐，将决定境外人民币计价基金的未来

　　春节前夕，工银亚洲的人民币计价基金在香港首次公开募集。

　　这已经是半年内在香港市场上推出的第三只公募人民币计价基金，此次募集资金的规模上限是30亿元，已较首只人民币计价公募基金——海通环球人民币收益基金的50亿元上限，缩减20亿元。

　　而与此同时，建银国际的人民币计价基金——建银国际人民币收益基金计划，也获得香港证监会的审批。而据建银国际总裁胡章宏向本刊记者透露，该只基金将于2月下旬开始认购，预料规模设定约15亿至20亿元。

　　面对离岸人民币债券的品种少，收益率愈来愈低，机构颇有抢滩意味地推出以人民币债券为主要投资标的人民币计价基金，是炒作人民币概念，还是未雨绸缪？应积极“流入”还是“走出去”？

　　这将取决于在人民币国际化大背景下，央行政策放开的导向和步伐。无论是被寄予厚望的小QFII，还是正待尝试的以股权直接投资形式在资本项下实现人民币跨境流动，都将影响着离岸人民币基金发展的下一步。

　　产品抢滩

　　2010年8月30日，海通香港推出了境外首只人民币计价基金——海通环球人民币收益基金。时任海通香港董事总经理李柏宏对媒体表示，基金募集上限暂定为50亿元，在人民币QFII开通后，将考虑视投资者反应调高上限。

　　截至2010年12月31日的数据显示，上述基金的总资产值约为14亿元。“尽管远远低于募集目标，但这在离岸人民币市场初期，成绩已显不俗。”不少香港市场人士认为。

　　两个月后，恒生银行推出了人民币计价基金，根据截至2010年12月的数据，恒生该只名为恒生银行人民币债券基金的规模为接近3亿元。

　　目前为止，香港市场总共有四只人民币计价的公募基金通过香港证监会的审批，除了上述两只，还包括工银亚洲以及建银国际即将推出的两只人民币产品。

　　与此同时，根据路透社的报道，海外资产管理机构施罗德以及瑞银，也已推出针对高端客户私募的人民币计价基金。但瑞银和施罗德发言人均以监管之由，拒绝透露基金进一步情况。

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