IMF首席经济学家：摆脱金融危机需要多久？-3

　　国际资本大规模流动进一步放大了银行风险。金融危机前，高利率吸引国外资本长期流入新兴市场国家银行，为信贷激增提供了基础，导致银行过度承担风险。去年底以来，新兴经济体外资流入放缓，甚至多次出现短期逆流现象，使得银行资本不足的长期隐患开始暴露。

　　9月，美、日、欧央行先后公布了大规模的宽松货币政策，新兴经济体短期内资金外流问题得以缓解，但随着新兴经济体自身增长潜力的有限性被逐步认识到，类似过去那样稳定的外资流入将不可期待，未来仍需防范国际资本逆流对新兴经济体银行体系的冲击。

　　银行业风险将加剧新兴经济体经济放缓的势头。在亚洲金融危机期间，经济过度膨胀和国际资本流动便曾对许多国家的银行体系造成过严重冲击。虽然目前多数新兴经济体银行体系稳定性有所增强，但相比上世纪90年代末，却明显缺乏外部需求能够有效拉动经济起飞，从而加大了银行消化不良资产的难度。此外，随着新巴塞尔协议的推进，全球银行业资本充足率将因此下降，部分新兴经济体将面临资本短缺的压力。

　　新兴市场银行业风险影响重大。短期来看，资产负债状况的恶化会导致银行限制贷款范围、资本充足率降低，使信贷规模被动收缩。在欧美国家需求疲弱的背景下，银行去杠杆压力将对内需造成损害，加剧经济放缓的势头。如若问题升级，出现偿付能力危机，可能对经济造成更大破坏力。(第一财经日报)

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