证监会真若叫停跨界融资 这十家公司将最受影响

A股市场壳资源股以及VR相关个股已经连日收到重挫：壳资源龙头股圣莱达(002473,股吧)、ST中发等个股一周以来累计跌幅已超过19%；VR相关个股岭南园林(002717,股吧)、佳创视讯(300264,股吧)5月11日跌幅均以跌停报收。这与最近市场不断收紧政策有关。5月6日证监称会密切关注中概股重组回归对于A股市场的影响，变向针对壳资源炒作进行叫停；5月11日又有消息称，证监会已经叫停上市公司跨界定增，涉及互联网金融、游戏、影视、VR四个行业。同时，这四个行业的并购重组和再融资也被叫停。不过，截至发稿，上述消息并未获官方证实。

　　此次叫停的主要包括跨界并购和四大行业定增等两大问题。其中跨界并购指水泥等企业不准通过定增收购或者募集资金投向上述四个行业。

　　界面新闻梳理了过去一年以来涉及跨界并购的企业数量，不完全统计就有18家企业，金额超过10亿元的就有8家公司，其中西藏旅游(600749,股吧)（600749.SH）收购拉卡拉的金额更是高达110亿元，参与跨界并购的行业包括土木建设、电器机械以及食品制造。而收购的标的多数集中在医疗、传媒、VR等行业。其中切入VR行业的个股中，此前界面新闻根据年报从收入以及投资角度整理过潜伏者和伪装者，其中岭南园林实际收入遥遥无期，又是不靠谱的跨界并购。而市场今日也以跌停来回馈这些伪装者。

　　而行业定增问题的严重性，从四大行业之一的传媒行业并购的高估值就可窥见一斑。界面新闻此前就从定增高估值绑定明星的做法做了深入的分析，影视行业绑定明星的做法似乎已经成为了行业内的潜规则，而此次叫停行业的定增似乎是将矛头直指了尚在停牌中的唐德影视（300426.SZ）。按照简单估算，成立半年时间的爱美神总体估值不低于8.7亿元，而这样做只为绑定艺人范冰冰，市场人士也表示：“对于这类以炒作题材为目的的并购重组行为，证监会肯定不会再容忍放行。”

　　但是同样，一刀切的做法也限制了传统企业转型的积极性。元普投资投资经理杨东对界面新闻表示，证监会叫停跨界定增会对定增保壳或者签有对赌协议的公司影响较大。“已经发行定预案的公司过会时可能会比较难通过审核。停牌定增的股票预案可能要重新调整甚至取消定增计划。定增完成的公司影响不大，而发布定增预案还未过会的将会收到较大影响。”

　　界面新闻整理后发现，根据WIND传媒、互联网以及金融服务分类来看，过去一年中共有35家公司完成定增，其中有24家公司集中在传媒行业；另外有10家企业处于董事会预案以及在证监会受理反馈意见等状态。换而言之此次证监会叫停融资最有可能伤害到的就是上述10家企业。

证监会的出发点是保护投资者，防止市场不理性炒作，损害中小股东的利益，同时鼓励上市公司定增发展实业，将资金赶到实体企业中去。至于效果如何，有待时间检验。不过可以肯定的是，这将打击影视、VR行业的并购热潮。证监会的出发点是保护投资者，防止市场不理性炒作，损害中小股东的利益，同时鼓励上市公司定增发展实业，将资金赶到实体企业中去。至于效果如何，有待时间检验。不过可以肯定的是，这将打击影视、VR行业的并购热潮。

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