A股融资余额创新

根据沪深交易所最新数据，3月16日上交所融资余额较前一交易日减少69.63亿元至4834.82亿元，深市融资余额减少15.14亿元至3433.03亿元。总体而言，两市融资总余额较前一交易日减84.77亿元至8267.85亿元，并创下2014年12月1日以来的最低水平。

与此同时，上周银证转账资金净流出252亿元，证券投资结算资金余额较上周减少730亿元。这也意味着，外围资金净流入态势放缓，存量投资者净买入规模不大。中信证券分析师赵文荣表示，由资金流动与市场涨跌之间的关系来看，投资者悲观情绪未持续改善，使得信用交易情绪继续走弱。不过，短线看，经过连续回调之后，多数机构分析师预计A股杠杆资金有望出现反弹。

值得注意的是，杠杆融资账户整体相对看多煤炭、有色金属、农林牧渔、钢铁等周期性板块，相对看空食品饮料、银行、建筑等。根据中信证券分析师赵文荣统计，如果按照10个交易日为一个周期计算，最新一期中，煤炭行业的融资余额环比增加了6.69%，有色金属增加了1.79%。另外，农业和钢铁也分别增加了1.79%和0.56%。这也是仅有的几个融资余额环比上升的行业。而食品、银行、建筑、非银金融等遭到杠杆资金卖出较大，其中，食品和银行最新一期融资余额环比降幅都超过10%。

广州某券商营业部区域经理指出，由于融资融券客户绝大部分都是自然人或散户，“目前玩融资融券的基本上都是散户投资者，因此，两融余额下降，说明了散户在减仓。两融账户对行业持股的变化也可以看作是散户对A股主要行业的态度。”这也意味着，当前不少散户依然“重仓”煤炭、钢铁和有色等强周期性品种。

今年以来供给侧结构性改革概念成为A股一道亮丽的风景线，煤炭、钢铁等亏损大户的周期股反而成为二级市场赚钱的主角。不过，记者对比数据发现，在不少散户投资降低仓位坚守周期股的同时，机构们却连续加仓，并转买成长股。其中，沪股通连续10个交易日累计净流入80亿元，而今年3月份以来流入规模达到115亿元。

　　境外资金也连续流入A股市场。17日，沪股通当日余额只剩下109.95亿元，占当日额度的84%，这意味着，当天沪股通净流入达到20.05亿元。自今年3月4日以来，沪股通已经连续10个交易日净流入，合计达到80.70亿元。而今年3月份以来累计净流入115.11亿元，仅3月3日出现3.08亿元的净流出。

有分析指出，沪港通与QFII和RQFII类似，多数是机构投资者，且从沪港通正式启动以来，沪股通实现连续买入往往是阶段性筑底完成。因此，在连续净流入后是否意味着A股要重新反弹值得关注。

在未来可能的反弹中，成长股或接力周期股支持A股。记者从交易所获取的数据显示，不少机构已开始转战成长股。3月16日和17日，通合科技、北方国际、朗朗科技、众信旅游、可立克、中发科技等龙虎榜买方席位中都有“机构专用”现身，有的甚至连续被机构扫货。

　　有机构人士则表示，如果成长股启动，热点有望集中到互联网金融、新能源汽车和智能制造。二级市场上，智能制造已经率先反弹，沈阳机床、科大智能等连续涨停。而昨日互联网金融绝地反弹，恒生电子、金证股份、长亮科技、同花顺、东方财富、中科金财、银之杰封死涨停。而新能源汽车虽然也有涨停，但势头要稍弱。

昨日，美联储宣布维持利率不变，隔夜欧美股市多数上涨。而周四亚太市场整体表现积极。截至收盘，亚太主要股指中，新加坡海峡时报指数上涨0.98%，澳大利亚普通股指数涨幅也接近1%。主要股指中，仅日经225指数小幅下跌0.22%。

在外围市场造好的背景下，A股沪深两市昨日双双高开，午后涨幅进一步提升。截至收盘，沪指涨1.20%，报2904.83点；深证成指涨3.41%，报9791.85点；创业板指涨5.55%，报2087.29点。盘面上看，互联网板块平均上涨了6.45%，位居两市涨幅榜首位，其中，互联网金融表现最为出色，创业板“巨无霸”东方财富、同花顺、顺网科技、银之杰等纷纷涨停。截至收盘，两市仅有38只个股下跌，除江苏吴中、合众思壮和方直科技复牌补跌外，其余个股跌幅都在4%以内。而且两市成交量也温和放大。

　　有分析认为，当前市场利空风险基本释放，如果近期成交量明显放大，A股有可能出现一波像样的反弹。安信证券首席策略分析师徐彪在昨日的大型电话会议上称，上证指数有可能反弹至3200点。他指出，在当前位置卖出力量接近枯竭，机构投资者已经缺乏进一步大幅减仓的能力。通胀出现抬头迹象，企业盈利会有一个正面的变化。同时，美联储加息暂时延缓，使得A股具备反弹的机会和窗口期。

相关阅读：