嘉实基金的投资策略

对于新一年的A股整体表现，我们认为将在宏观经济“贴地飞行”、流动性边际效益减弱、机构谋求高收益资产配置、个股估值分化以及海外诸多因素的影响下形成结构性震荡行情。

从短期看，机会是跌出来的，市场下跌越猛烈反而越安全，因此春季行情仍然值得期待。在行业配置方面，成长股依然有望成为市场的主线，这也反映出了中国经济转型的前景，但随着战略新兴板、新股供应加快等政策的逐渐落地，成长股估值的分化将不可避免。

　　具体来看，幼儿教育、VR、体育产业、计算机等有望得到市场的关注。而高股息率的蓝筹股和强周期股也有望在供给侧改革的推进下出现逆袭机会。

　　海外市场的投资机会与策略方面，在美联储开启加息周期后，美元以及美股的投资优势逐渐显现。而人民币脱离盯住美元以及人民币当前的贬值预期，使得以纯美国资产为投资标的的QDII类股票投资基金的吸引力进一步增加。

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