中概股2016年集中回归

中概股寻求回归国内得益于国内为推动产业转型和创业创新打开的一系列政策之门。2015年，中概股回归呈现集中爆发趋势，共有32家中概股宣布接到私有化邀约。2016年中概股的回归潮还将延续。

2016年上交所推出的“战略新兴板”被认为是中概股回归的第一选择，市场也纷纷认为2016年战略新兴板的推出将大大加快中概股的软着陆，但实际情况并非如此。

2016年1月，奇虎360与收购方达成私有化协议，交易规模预计93亿美元，创目前中概股私有化规模之最。据悉，奇虎360私有化项目资金将于3月中旬全部到位，完成私有化并准备红筹架构。

奇虎360目前主要谋求在A股借壳上市，并将战略新兴板放在第二选择位。一是因为战略新兴板推出的时间尚不确定；二是企业本身也面临资金退出以及业绩持续提升的压力。

另外，战略新兴板也不是什么企业都欢迎，据北京一位私募人士向界面新闻记者透露，被指“约炮神器”的陌陌就就因题材问题被挡在了政策门之外。

在上海市第十四届人大第四次会议上，上海市市长杨雄表示，将推动上海证券交易所设立战略新兴板。2015年底，中国证监会副主席方星海就曾在国务院政策吹风会上透露，推出战略新兴板为2016年发展资本市场的五项重点工作中的首要任务，“建立战略新兴板，明年一定要推出”。

战略新兴板作为针对新兴产业的特色融资平台，其灵活性在承接中概股回归上或许会具有独特优势。民生证券研报估算，目前市场上有意愿且符合标准的企业保守约380家。其中，奇虎360等拆除VIE架构回归的中概股，约30家。

宣布收到私有化要约的公司也并非都存在套利机会，其中最大的风险就是私有化失败。老虎证券CEO巫天华在接受界面新闻记者采访时表示，随着国内改革的加速，资本股权市场积压已久的投资欲望释放，部分中概公司回来后将面临估值逐渐下降并回归理性的环境，这也给已经宣布私有化的公司提出了很大的挑战。

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