新三板短板：无流动性融资能力差

　　一个月前，市场上盛传，十一之前，新三板市场必定会有利好出台。

 　   果然，9月末，全国中小企业股份转让系统公司正式发布实施《全国中小企业股份转让系统优先股业务指引(试行)》(简称《指引(试行)》及三个配套业务指南。

    　这意味着，非上市公众公司、注册在境内的境外上市公司，均可以非公开发行优先股。非公开发行的优先股可以在全国股转系统进行转让。

    　全国股转公司在《指引(试行)》中提到，考虑到非公开发行、相同条款优先股经转让后，投资者不能超过200人的特点及优先股的流动性需求，全国股转系统为优先股转让提供协议转让安排。

    　在公布《指引(试行)》的同时，全国股转公司副总经理、新闻发言人隋强同时释放利好：新三板市场还将在近期启动分层机制、优化协议转让制度以及发展做市业务。

   　 上述一系列有关新三板的改革措施，都是在努力提高新三板的交易额，让股权流动起来，以便吸引投资者参与，满足企业融资需求。

    　没有流动性，融资能力不强，是很多新三板挂牌企业吐槽最多的。

    　在新三板上市的河南一家农牧类企业负责人说，作为一家故事不丰富、只是踏踏实实做实业的企业，挂牌一年多，成交可以说几乎为零。

    　而据Wind数据显示，在新三板挂牌的3000多家企业中，目前也就30%的企业有过交易，每天的交易企业数量不超过200家，也就是说不到10%。没有流动性的背后，是企业很难在市场上拿到融资。

  　  今年年初，在河南新三板企业中，曾有一次额度比较高的定增融资，但郑州高新区的这家企业并不满足。

   　 据该企业的负责人高先生说，3年前行业里一家和他的企业规模相仿的企业，在A股上市，通过IPO、发债、定增等方式募集到大量资金，目前发展比他的企业快得多，规模也远超他的企业。

    　“两个市场的融资能力、企业的估值都不可同日而语。”他说，河南在新三板挂牌的企业，定增融资额度比较大的鑫融基等企业，一次也就是一两亿元，而如果在A股市场，同样的企业，一次定增基本融资额度都会在10亿元左右。

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