戈壁徐晨：量化投资改造VC3.0时代

　　中国的创投市场从上世纪 90 年代中期便开始发展，到目前已经历了三个阶段：在以软银、IDG 为代表的 VC1.0 时代，少量美元投资机构进入中国市场，以全球基金的模式在华投资;以红杉资本、KPCB 为代表的 VC2.0 时代，大量美国知名机构开始设立中国基金，以本土决策的方式展开在华投资;以高榕资本、Frees Fund 等机构成立为代表的 VC3.0 时代。

    　同样，对于戈壁的徐晨来说也遇到不少类似的情况。不断有人向他和他的合伙人抛出橄榄枝打造新的创投品牌。今年年初，当徐晨带着两个刚出生不久的孩子回到国内时，得到友人们最多的见面问候也是“单飞”的情况。也许在旁人眼里，成立了 13 年的戈壁创投似乎最合理的戏码就是在这个时间点“散伙”。身处中国创投市场的第三个发展阶段，面对基金的重要转折点，戈壁创投会如何看待当中的创业环境和资本市场，又会做出什么样的举动?在动点科技与其副总裁徐晨的交谈中，对方给出了自己的看法。

   　 徐晨出生于上海，早前同济大学毕业后曾赴英国约克大学攻读金融与经济硕士学位。同时有着 IT、金融服务、建筑等跨行业经验的他，很早之前曾任职于点石投资咨询，后于 2003 年加入戈壁创投，目前主要关注机器人和大数据的项目。“理性”是我与他的交谈中感受很深的一点，不仅仅是因为他有金融学位的缘故，也是因为他与喜欢的高科技产品保持距离的原因，他觉得过于喜欢会影响投资判断。而对于今年大热的机器人领域，徐晨也同样投身其中。

  　  “机器人行业目前已经拿到不少投资，但是核心的技术、算法仍然很少出现，包括在 B 端市场还没有出现非常重度的投资就说明了这一点，而同时在 C 端机器人也没有变革性。其实我认为最终机器人切入市场寻找相应的应用场景才是最重要的，智能化前端的产品如果都缺乏场景的使用算法，都只是一个普通的电子产品罢了，很快会触及天花板的。”

  　  记得不久前，戈壁创投成立了一只规模为 6 亿元人民币的新人民币基金“ 戈壁智盈 ”。其主要专注国内物联网、O2O 等互联网和移动技术垂直领域的初创企业。

   　 “从去年开始很多投资人单独成立基金，最近的趋势更加旺盛。这也是我们在老品牌的定位问题上新旧交替的一个选择。戈壁智盈作为戈壁美元基金的补充来支持早期创业公司，我们会建议有前景的企业在下一轮融资的时候选择战略伙伴提供的美元基金。这样一来，我们就可以通过与有限合伙人的密切合作，创建人民币与美元基金的协同作用。”当我问及为什么会有成立第三只基金时，徐晨这样回答。

    　经历了诸多项目，在徐晨看来项目的成败因素并不那么绝对。他觉得往往失败的项目有共性的，比如移动 app 项目很重要的是做产品的能力。成功的因素上很难有标准化的定性，因为这都其实归结于不断累积和筛选的过程。当然了，创业者本身的主观能动性也是决定项目生死非常重要的因素之一。不过，在这投资的过程的拍板决策上也会有他和合伙人意见分歧的案例出现，比如当年投汉柏科技。因为当时的热点在公有云，私有云还是比较冒险，而且思科华为都在相关方面有所布局。在一段分歧之后，他们最终还是决定逆流而上，这也是没过多久做出的判断。

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