中国科技投资变理性了？

　　北京时间9月18日消息，《华尔街日报》网络版发表分析文章称，阿里巴巴集团去年的首次公开招股(IPO)受到投资者的追捧，上市后短期内股价大涨。

　　然而，自此之后，阿里股价一路下滑。不仅是阿里，京东等热门科技公司的股票也遭到抛售，股价下跌。相反，投资者现在开始将资金投向滴滴快的等中国科技创业公司。但是投资者现在变得更加理性，美团网等创业公司都在最新一轮融资中降低了估值。

　　一年前，中国电商巨头阿里上市，融资额达到250亿美元。疯狂的投资者涌向了这桩史上规模最大的IPO交易。

　　今天，阿里股价已跌回IPO发行价的水平。不仅是追捧阿里的投资者，那些渴望从中国互联网公司快速增长中分得一杯羹的投资者，全都暂缓了对中国上市科技公司的投资。

　　上市之后的这一年，阿里麻烦不断，从与监管部门在假货问题上的争执到营收增长的放缓，这与阿里在去年9月面对的局面形成鲜明对比。去年，在引人注目的上市首日，阿里股价大涨38%，让很多早期投资者和公司高管大赚一笔。

　　部分早期投资者在阿里IPO上取得的丰厚回报令人羡慕，刺激大量资金在过去一年涌向中国私营科技公司，不顾阿里股价在去年11月创下119美元的高位后开始下滑的事实。阿里目前的股价略低于68美元的IPO发行价。对于在IPO中买入并一直持有阿里股票的投资者来说，之前的收益已消失殆尽。

　　在投资者的中国科技股投资组合中，阿里并不是近期唯一一只从高空跌落地面的股票。今年夏天对于中国公司股票的疯狂抛售已蔓延至全球市场，拖累了其它热门中国科技股。阿里对手京东是老虎基金下属分支基金最为青睐的一只股票。然而，自从今年6月触及37.95美元的创纪录高位以来，京东股价已经累计下跌了29%。京东去年5月登陆纳斯达克交易所，IPO发行价为19美元。

　　“鉴于中国股市发生的一切，中国私营公司将必须得降低预期，”律师事务所Goodwin Procter亚洲事务主管雅什·拉纳(Yash Rana)表示。

　　中国股市的大跌以及市场对于中国经济增长前景的担忧，拖累在美上市中概股的跌幅超过了大盘。当市场变得谨慎时，风险更高的增长型公司往往受到的冲击最大。

　　对于很多投资者来说，阿里代表着中国快速增长的科技行业的前景。作为第一大在线零售商，阿里正处于一个中国消费者需求快速增长、智能机技术不断普及的市场环境中。外界普遍认为，阿里的IPO预示着中国电商市场的时代即将到来，能够带动其他中国上市科技公司的股价。从对冲基金到大型共同基金，新投资者都寻求投资可能会启动IPO的企业，参与亚洲私营科技公司交易。

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