王思聪没那么美：5亿投资未回本

　　王思聪上头条从来都是毫不费劲的，上周打了一场lol上了一次头条;担任游戏直播平台“PandaTV”的CEO上了一次头条。

 　   不得不承认王思聪身为中国最富的二代和最高调同时又不坑爹的二代，已经在商业世界里游刃有余玩的风生水起，大有青出于蓝而胜于蓝之感。不过，如果要说王思聪的事业已经走出了其父的光环笼罩，就有点言过其实了。

 　   王健林2013年接受媒体访问时曾开玩笑说：给儿子5亿上当20次，干不好就回万达上班。网友们纷纷开涮王思聪，王思聪也风趣回应：5亿已被骗完，下次请早。

 　   直至去年，王健林才首度回应说：王思聪的投资“有点小进展”。王健林口中的小进展指的是：王思聪的普思投资，已经投出了5上市公司，其中最成功的一笔投资，实现了近5倍的投资回报。

    　然而，事实真的如此么?

   　 乐逗游戏是王思聪被披露的回报最高的投资案例，有媒体称其获得5倍回报。这是按照乐逗游戏IPO发行价估算的结果。不过鉴于乐逗游戏早就跌破发行价，目前仅为10美元，与15美元的发行价想去甚远，王思聪这笔投资的回报应该也没有5倍这么高。如果按现价计算，回报应该是三倍，当然聪明的王思聪选择什么时候退出是个未知数。

   　 回报倍数先不论，不论是三倍还是五倍都已经很不错，关键是这是笔稳赚不赔的投资。王思聪投资乐逗游戏时，后者已经处于上市前夕，当时的乐逗游戏根本不缺钱。在乐逗游戏CEO陈湘宇要求向普思资本增发股份时，其他股东都不同意，已经到嘴里的肥肉哪有吐出来一口的道理?于是陈湘宇个人拿出了1.3%的股份卖给了王思聪，这等于是白送钱。如果不是王思聪，很难想象还有其他投资人能享受这种待遇。

  　  云游控股是另一个被媒体披露回报倍数的投资案例。普思投资在2013年4月2日投资400万美元参与B轮融资，获得了云游控股1.05%的股权。半年后，云游控股(0484.HK)在香港成功上市，按照云游控股当时51港元的发行价，普思投资如果在此 成功退出，可获得725万美元，实现1.8倍的投资回报。对于一次pre-IPO的投资，1.8倍的回报虽然听起来不够刺激，但已经算很不错。

　    不过，1.8倍只是最佳可能，实际上云游控股上市后股价表现实在糟糕，最低跌至10港元，截至今日收盘为14港元，与发行价相比跌去了七成还多。如果王思聪套现不够及时，极有可能被深度套牢。

　    2014年7月9日，天鸽互动在港交所挂牌，发行价为5.28港元。挂牌首日天鸽互动即大涨13%。不过很快就走出一条下行线，2014年9月就跌破发行价。2015年6月，在A股牛市最顶点的时候，身为港股的天鸽互动股价也冲高至7.72的高点，不过随后直线下泄。9月10日收盘时天鸽互动股价仅2.94港元，与发行价相比跌去了44%。

  　  值得注意的是，普思资本是以锚定投资者的身份进入的。所谓锚定投资者或者基石投资者，就是在IPO时候，有个或者某几个投资者提前和发行人签订认购协议，以IPO价格(无论最后项目定价在什么价位，签订协议时是未知的)认购一定数量的股票，并锁定3至6个月。基石投资者的作用是增强股民对一些业绩预期不确定的IPO公司的信心。

　    天鸽互动上市文件披露的禁售期为6个月，也就是说王思聪作为基石投资者须至少持有天鸽互动的股票至2015年3月，此时天宫互动的股价仅为3港元，与发行价相比已经跌去了四成，显然王思聪此时是深度套牢的状态。不过聪明如王思聪是否在之后的高点套现离场，就未可知了。

相关阅读：