中科招商拟再融资300亿

　　中科招商9月9日晚宣布拟以27元/股的价格再融资不超过300亿元。中科招商董事长表示，此次定向增发主要是为了抓住深化改革、简政放权、推进上市公司并购重组的时机。

  　  值得注意的是，此次定向增发价格远高于此前18元/股的价格，但与此前认购方式不同的是，除可现金认购之外，还可以以资产等方式进行认购。

  　  根据公告，本次再融资的发行价格拟为27元/股，融资总规模计划不超过300亿元，认购对象可以现金或资产等方式进行认购。公司表示，将在条件成熟时履行董事会、股东大会审批程序后向监管部门提交申请，方案经核准通过后实施。

 　   单祥双表示，此次再融资包括现金和资产等方式，如果监管部门未能批准，可能要分两次进行。不过，单祥双希望能够一次完成。他表示，中国A股市场经过这一轮调整之后，一些公司的投资机会已经显现。此次定向增发主要是为了满足公司布局产业的资产和资本需要。

  　  单祥双称，PE传统的投资模式是股权投资，中科招商对这一模式进行了创新。中科招商会收购兼并一批上市公司，这批上市公司会成为中科招商将来实施PE投资的一个新平台。上市公司进行PE投资比传统PE进行PE投资更具备优势，上市公司在专业、资源、市场等多个方面都具备优势，而一般的PE公司则不具备这些优势。

 　   中科招商这种模式目标就是“PE+上市公司”，最终形成的是把上市公司构建成产业的中科招商，重塑上市公司基本面，然后通过培育、孵化、收购兼并一些先进技术、优秀产业，重塑上市公司的产业发展空间。如果PE公司持有上市公司股份比例不高，没有话语权，则难以形成协同。因此，中科招商要成为上市公司的大股东，至少是第二大股东，这样才有话语权。在上市公司标的的选择方面，中科招商将以小盘股公司为主，会选择认同中科招商价值和战略思路的公司，能够与中科招商未来发展产生协同效应。

   　 单祥双认为，从近期政策层面来看，中国资本市场已经步入了历史上最好的大并购时代。主要基于几个背景：首先，市场的持续下跌，估值的相对偏低，这是并购的基础;其次，在经济下行大环境中，资产价格也比较低;第三，产业面临转型升级的压力，而重组并购是实现产业转型升级的一个重要手段。

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