PE瞄上新经济：投资“2.0时代”

　　记者从多位PE投资人处了解到，“改革牛”背后蕴藏的产业经济结构升级与转型过程中正孕育着新的投资机遇，PE行业更是借此进入了新一轮的爆发增长期。

      和众多在二级市场搏杀的公募基金观点类似，PE投资人认为，在人口红利消退、传统行业需求衰竭的背景下，以“互联网+”为代表的产业升级仍将在未来的市场中持续发挥领头羊的作用。

　　在众多PE投资人看来，当下中国的宏观趋势非常明显。在经济结构转型周期、互联网周期和金融开放周期三期叠加的背景下，互联网、移动互联网、生物医药、医疗健康、清洁技术、先进制造、消费升级等新兴产业将在人口需求、技术升级和资本力量的推动下快速发展，催生一大批优秀的企业和巨大的投资机遇。这对于私募股权投资来说，意味着大量的投资机会。而具体从行业角度看，互联网行业、生物制药的研发企业、环保产业、军工产业等在当前最受PE资金的关注。

    　对于当前火爆的新三板市场，殷哲表示这其中存在不少好公司，但认为其中的估值偏高，存在一定的泡沫，“新三板对于PE而言也是多了一种投资渠道，但是PE的投资态度与当前部分投资人有所区别，我们都是基于公司的基本面出发选择具体的公司。未来只有新三板企业的估值回归到正常状态，PE资金才会更多地关注其中的投资机遇。”

    　事实上，当前的互联网趋势、改革红利和经济新气象都为PE行业带来无穷新机遇。殷哲认为，PE/VC行业在中国经历了十多年的发展后，正在经历行业性的分化，从1.0时代迈入2.0时代。

    　从投资阶段上看，PE/VC行业从过去集中在中晚期投资，如今正向天使投资、早期风险投资、并购基金等多元化方向演变;从投资对象来看，PE/VC行业也出现越来越明确的市场细分，各个PE/VC基金所专长的领域开始有清晰的分野。

    　统计显示，截至2015年4月，中国的PE/VC 基金已经超过6000 支。如此多风格各异、领域不同的基金令人眼花缭乱。对于投资者而言，如何挑选优秀的基金管理人，已经成为他们投资PE/VC 最大的障碍。

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