同济堂估值61亿借壳上市存蹊跷

　　停牌逾半年的啤酒花(600090)日前带着一纸重大重组方案复牌了，股价不出意料地出现大涨，此次该公司实际控制人计划全面退出，公司拟收购同济堂医药有限公司(以下简称“同济堂”)100%股权，同济堂由此实现借壳上市。　　

　　啤酒花是在上周六同时祭出包括重大资产重组、控股股东股权转让以及非公开发行股票在内的三大方案的，目的只有一个，那就是原控股股东嘉酿投资彻底让出啤酒花，上市公司被同济堂借壳。受此利好消息提振，啤酒花从周一复牌至今，已连续两日涨停。截至昨日，该股报收9.83元/股。

　　北京商报记者注意到，同济堂此次是拟以61亿元的估值借壳啤酒花，这个估值相比该公司2014年度20.65亿元的净资产来说，大约增值逾40亿元;相比模拟的2014年归属于母公司所有者权益增值约28亿元，增值率为87.91%。

　　同济堂主营药品、医疗器械等产品的批发业务，通俗地来说，就是做医药的物流业务。而啤酒花主营啤酒生产及销售，并涉足房地产、果蔬加工、进出口贸易等业务。如果此次重大重组完成，同济堂将登陆资本市场，啤酒花的控股股东将变更为同济堂控股，实际控制人将由嘉士伯变更为张美化、李青夫妇。

　　同济堂是国内领先的医药物流企业，如果实现上市，那对于该公司来说，是一次质的飞跃。然而，令人有些不解的是，同济堂在和啤酒花筹划重组期间，还引入了多家PE。

　　　然后，入股仅一个月的开元金源和开元金通又将股份转让给了别的机构。开元金源将其持有的同济堂5%股权分别转让给西藏环天2.5%、 新疆华实0.83%、 盛世坤金0.83%、上海沁朴 0.83%;开元金通将其持有的同济堂5%股权全部转让给盛世信金。

　　最终，通过接手同济堂财务投资者Indo-China基金在今年3月全线退出时转让的股权，盛世建金共持有同济堂8.33%的股权;西藏环天持有6.1%的股权;盛世信金持有5%的股权;盛世坤金持有4.92%的股权;新疆华实持有1.17%的股权;上海沁朴持有0.83%的股权。

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