损失带来的痛苦远大于收益给你的满足
2016年09月12日 11:45
网络管理员024
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| 损失带来的痛苦远大于收益给你的满足 在可以计算的大多数情况下，人们对所损失的东西的价值估计高出得到相同东西的价值的两倍。人们的视角不同，其决策与判断是存在“偏差”的。 卡尼曼与特韦尔斯基(合作者)的研究表明，人在不确定条件下的决策，好像不是取决于结果本身而是结果与设想的差距。也就是说，人们在决策时，总是会以自己的视角或参考标准来衡量，以此来决定决策的取舍。 损失带来的痛苦远大于收益给你的满足，这就是行为经济学预期理论的核心理念，人们是厌恶损失的。对风险的厌恶导致一些赌客在输钱的时候，会不惜一切代价竭力避免损失，抱着捞回本钱的希望，抓住失利的赌局不放，这恰好解释了人们在赌场里为什么经常会输得精光才罢手。以后在输钱需要回避风头很盛的庄家却又犹豫不决时，卡尼曼的预期理论也许能帮助我们更好地决策。 短期收益率和长期收益率不完全一致，这正是赌博迷惑人的地方，只对短期收益率为正数赢钱的时刻回味无穷，并把它归功于自己的技术，把短期收益率为负数输钱的时刻归因于运气不佳等外部因素或者认为是由于自己的技术不过关造成的，完全看不到长期收益率，这正是一般赌客在赌博上的误区。如何来解决这个问题？在概率论里有一个术语，叫标准差，可用来描述短期收益率和长期收益率的这种不一致程度。随机变量赔率的标准差反映了短期收益率偏离长期收益率的程度，我们在选择赌戏的时候，不仅要考虑到赔率的期望值还要考虑到它的标准差，尽量选择收益率大且标准差小的赌戏。 头脑的清醒和平静只有在意识到确定性不可能达到的时候才能获得。确定性是一个无法实现的神话。明天永运不可能被“了解”。我们所能做的惟一的事就是获得一些工具和技术，帮助我们估算明天将会发生什么的几率。在公司发布“期望”是正的收益之前买入股票，和买那些正在以光速下跌的股票就是符合这种愚蠢的赌博标准的两种行为。 真相在投资界无关紧要。对真相的态度才有意义。真相很少(如果说有的话)使股票波动。投资者作为一个整体如何解释这些事实才是在股票波动背后的真正的推动力量。这就是股票为什么和怎样能够与逻辑分离。这种现象使得交易更加困难。作为市场参与者，我们不要在股票上打赌。那些这么做的人常常会失败。我们事实上赌的是人们如何看待这些股票。为什么?因为是人，他们的感觉和情绪最终推动了股票。 |
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