关于预测的几点关键

　　关于预测的几点关键

　　相反，我们会继续努力“知道可知道的”—也就是说，在受偏见影响的市场上投资。这样的市场上，非经济动机占据主导地位，可以通过努力工作和卓越的洞察力获得优势。我们将努力了解一小部分东西的全部，而不是所有东西的一点点。

　　可转换债券、高收益债券和不良公司债，这些都是低效的市场，从风险和回报的角度看，能带来不同寻常的机会。我们将继续利用这些机会，本着规避风险

　　和不依赖于宏观预的态度 。

　　关于宏观事件和大众市场的预测，由于信息基本均匀的分布和传播（所谓的有效市场），我们有一条底线。总结而言，我们认为：

　　1） 多数预测者的能力一般

　　2） 市场共识的预测没有什么帮助

　　3）

　　正确的非共识的预测是非常有利可图的，但很难持续的做到，也很难让自己采取行动

　　4）

　　预测需要花钱来执行，它是风险而不是回报的来源

　　对我们来说，含义是显而易见的。我们将继续规避基于对市场趋势预测进行投资组合管理，我们不认为我们或其他任何人有先见之明。

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