声学领域投资研究
声学领域投资研究 从现在的智能音箱的发展情况来看，我们国内可以看到，之前已经有出过音箱，他们都是已经把流媒体的这种音乐的模式，基本上建立了。所以我们认为这个行业，已经处于一个引爆点，在今年的下半年，或者明年它就会被引爆。从智能音箱的硬件产品来看的话，我们可以看到首先的几大类产品。 1)第一部分肯定是扬声器，在音乐的输出端是有需求的。 2)第二端就是在音乐的输入端，就是麦克，也会带来一定的增量。 3)第三端就是无线传输，因为现在音箱的要求，与之前的有线是不一样的，它会带来无线传输的要求。 4）最后一部分就是说芯片层，芯片也是一个硬件产品最重要的地方。所以基于这些问题，我们现在追的几个标的： 1）智能音箱的设计代工厂商，包括国光电器，还有品牌厂商漫步者； 2）芯片领域我们首推的是全志科技和北京君正。 3）在声学元器件领域，我们首先推的标的是歌尔声学和信维通信。 4）控制方面，我们首推的标的有和而泰。 5）相关的一些智能家居的标的，包括和晶科技和英唐智控等。 无论是耳机还是音箱，在声学这个领域，他的生产力跟生产关系是严重不匹配的，存在着被颠覆的刚需。也就是说在互联网时代你能够去渗透，或者能够去竞争的，互联网厂商需要进入的领域，就是在价格差价非常高的领域，这个就是生产力跟生产关系不匹配的地方。现在在声学这个领域，产品的售价可能是成本的五倍，所以存在被颠覆的刚需。 从现在很多的行业数据，调研数据也可以看到，声学现在的时间价值是非常大的。每人每天现在平均要听两个小时的音乐，超过全天打游戏和娱乐，甚至你在汽车上面的时间。而时间是衡量价值的核心，所以在这个情况下，我们认为声学这个领域是最有价值的。 第三点是all in one的价值，以声学的智能化和独立计算平台为核心，未来会整合各种内容，成为一个家庭的独立的计算中心，具有级别广阔的互联网价值。然后大家之前会有人问，为什么不是路由器或者是别的？因为声学会有两方面的信息传输。这个从信息的输入输出两端来看是最合理，最有效的。之后的计算机分析师吕伟，也会为大家解读，在声音交互方面的一些技术跟进展。 从这周末，亚马逊的一个数据来看的话，智能音箱已经被证明是成功的，销量一个季度达到了300万，所以全面可能就会实现千万的量级。在这种量级的情况下，我们认为智能音箱，至少会成为类似于kindle一样的产品，甚至可能会成为像平板一样的产品。因为从现在平板的数据来看全年可能苹果也就2000多万，最高的时候峰值也就是7000多万。所以在这个时候，智能音箱就跳出来，它会成为智能家居跟互联网的入口。这个新增的量级是非常大。我们同时也预计未来互联网厂商，无论是苹果、谷歌，还是BAT，都会很快的进入这个市常。从这次谷歌的发布会也可以看到，谷歌已经推出了Home，Home的产品是唯一的硬件，它也是具备音箱的功能。 关于商业模式这部分传媒的分析师杨文硕，也会为大家解读内容收费到平台的建立。 接下来主要讲解声学的入口的问题。从ECHO的发布我们就可以看到，现在智能音箱已经变成了一个独立的产品。音箱在很长的时间里面，已经从我们家庭里面搬离，但是现在可以看到一个趋势，就是它慢慢的回到家庭。从互联网厂商的布局来看，互联网厂商已经进行了广泛的音乐版权的布局。在这种情况下，他一定会找一个硬件来落地。从ECHO的布局来看，首先语音是第一部分，他有输入。同时他有音乐的输出，亚马逊也是在音乐版权上面有很深的积累。从这种情况来说的话，他的语音的服务平台就已经建立了。未来他基于这些平台，他会建立很多APP store，第三方开发者，也可以通过Alexa的APP，来进行设备的开放的定制化服务。未来瞄准的主要方向，就可能是家居、汽车、手机移动端，至少三端是现在可以看到的。从它的生态圈来看的话，现在的Amazon这个平台，他已经可以支持他自己的的Amazon电商。然后未来还会有很多类似于天气，娱乐方面的播报，这个现在我们看来的话，也是非常主流的方式。 |
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