A股有望打破牛短熊长格局

　　A股有望打破牛短熊长格局

　　 如今，股市火热，全民投资股票。过去23年资本市场发展经验是“牛短熊长”。去年，A股已经涨了一年，今年又涨了半年。而过去超过2年以上的牛市几乎没有。这意味着，如果这个格局不打破，那么下半年大家就要小心了。

　　 反观美国，从二战后到上世纪60年代，上世纪90年代都经历了十多年的大牛市，从2008年金融危机后到现在的牛市也持续了7年。

　　 经济不好股市为什么会涨?

　　 此轮股市上涨，是在经济低迷的背景下启动的。很多投资者都疑惑:经济不好，为什么股市会涨?

　　 对此，经历过中国资本市场牛熊转换的但斌认为，中国经济发展每隔几年都有收益几十倍的重大投资机会。十年前，但斌买入贵州茅台，在2007年市盈率最高达到73倍，到2013年贵州茅台的市盈率回归到了8.8倍。相比2013年，投资者是不是要在2007年最高点卖出贵州茅台?一般投资者说肯定要卖。不过，但斌没有卖，一直持有到现在。在他看来，贵州茅台的高增长支持他的长期持有观点。

　　 反观现在的创业板，平均市盈率已经达到130倍了，是不是要卖?如果六年后创业板没有像茅台那样的高增长  ，那么下跌99%是肯定的。不过，现在风口上，创业板顶点在哪里不好说，“但以后神创板发生‘踩踏’很正常”。

　　 对于股市上涨的原因。美国长期国债利率从16%下降到了4%，这就是美国长期牛市的原因。此轮股市走牛的原因主要是减息、降准，估计会持续到减息周期结束。未来如果中国降到了零利率，那么股市会怎么走，就可以想象。

　　 看好资本市场改革机会

　　 “投资不是取决于某一个时刻，某一个行业投资，而是几十年的长远投资”，对于股市未来走势，从长期来看，这一波牛市只是长期慢牛的第一波，就是应该这么快速。如果其中有调整，下跌20%-30%之后，股市会继续走好。

　　 如何挑选值得投资的股票，要判断哪些行业和企业更能获得长远发展，投资者最好能从一些轻资产高盈利企业当中去挑选一些好公司。

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