乐视，苹果你看好哪个？
乐视，苹果你看好哪个？ 讨论前我们先看几个事实： 一、苹果公司二季度业绩不及预期 聊正事前先做三个选择题： 1. 以下名单中哪个是伟大的企业? a.苹果 b.乐视 2. 以下人名中谁是伟大的足球明星？ a.马拉多纳 b.牛拉多纳 3. 以下人名中谁是真正的创新大师？ a.乔布斯 b.贾布斯 因为下面这个图，所以我选了b，b，b。 北京时间4月27日，苹果公司于盘后公布了第二季度财报，EPS为1.9美元，预期2.0美元。 第二季度iPhone的销售量是5120万部，市场预期5070万部，超过市场预期，但是同比下降16%。iPad售出1025.1万台，同比下降19%。Mac售出403.3万台，同比下降9%。 于是，盘后苹果公司股价下了8%。 请注意，这是盘后下跌。 如果类似的事情放到A股，我相信一定是出季报前3天开始提前下跌了。 然后总会有人美其名曰说，这是资本的精明之处… 好精明，真的好精明！ 做美股的人都知道，美国上市公司对财报的保密程度让人发指，基本上没有人能在消息公开前拿到这些关键财务数据。 这样的做法极大的保证了市场的公平性。 没有公平性的一个市场玩不大的，大家都是你坑坑我，我骗骗你，有意思吗？ 吐槽完毕，接着聊正事。 苹果季报一出，大多数媒体都认为苹果增长神话彻底破灭，苹果盛极而衰。iPhone完蛋了，苹果完蛋了。 仿佛再过两年苹果就消失了，其他手机商就能直接瓜分了苹果的手机市场。 同样的论调出现在了两个月前。 两个月前全球股市暴跌，无数的媒体都在报道全球经济完了，新的金融危机要来了。 如果你选择盲目相信这些信息，而不是独立思考，你可能已经错过了2016年最佳的投资时间点。 鼓吹崩溃论固然吸引眼球，可是这都是没有任何营养的垃圾。 为什么两个月前，危机不会来临？ 很简单，美国经济健康的一塌糊涂，失业率新低。中国经济也远没到崩溃的边缘。 只要你静下心来，仔细看看怎么回事，情况远没媒体说的那么糟糕。 苹果的情况也是如此。 二、苹果到底有多牛? 苹果是全世界市值最大的企业之一,目前市值5750亿美金。2015年2月市值更突破7000亿美金，相当于沙特阿拉伯一年的GDP值。 从资本市场上来看，复权后，苹果的股价在过去16年来总共上涨了500倍！ 更让人吃惊的是，苹果公司在智能手机市场的占有率仅仅只有18%，却拿走了整个手机市场50%的利润！ 根据RBC Capital Markets 对超过6000名顾客的调查发现，苹果用户的品牌忠诚度很高。超过83%的苹果用户表示下一部手机依旧会选择苹果。 与此同时，苹果手里握着超过2000亿美金的现金,比美国国库里的现金还要多! 顺便提醒贾布斯，牛逼吹多了，会爆的。您这一会说特斯拉不行，一会说苹果不行，我们可都翘首以待的看着您呢。 苹果如此牛逼的公司，静态市盈率仅仅只有11倍。 三、看空苹果的理由，以及为什么这些理由不成立 接下来说说大家普遍看空苹果的理由，以及为什么我不认可这些逻辑。 看空的观点可以归为以下四点： 1. iPhone销售量的下滑了19%，让人恐惧。 2. iPhone质量太好，用户更换频率低。 3. 苹果兴盛太久，必然盛极而衰。 4. 苹果创新已死。 我认为以上四点全部不成立： 1. iPhone销售量下滑完全是正常的。 首先华尔街对iPhone的销售量是5070万部，iPhone的销售量是5120万部。实际上是超预期的，但是同比下滑19%。 大多数人都看到了销售量同比下滑19%，可是没去思考为什么会同比下滑这么多。 造成销量同比下跌的主要原因是iPhone 6的销售量实在是太好了。 去年第一季度，iPhone的销售量达到了7500万台，第二季度销售量达到了6092万台，远远超过华尔街的预期。去年第一季度，华尔街的预期仅仅只有5400万台，苹果实际超出了预期2100万台。 另外众所周知，iPhone的销售有大小年之分，去年一季度恰好是大屏iPhone6/iPhone6 Plus的大年，其销量是前代iPhone5的1.56倍，创下了iPhone有史以来单季的最高销售记录，而那个季度的创纪录销量又要归功于大屏iPhone彻底激发了大家的购买意愿（尤其是中国地区），很多之前不用苹果手机的人都是在那个季度购买的iPhone，因为必将对今年的销售产生压力。 因此，好好的搞清楚现实状况再说iPhone销量停滞不前！ 今年9月份iPhone7将要推出，或许要到那个时候连iPhone 7都卖不动时，我们再来谈谈苹果停滞不前的事。 2. 质量太好，因此手机的更换频率下降。 我完全无法理解的是，什么时候质量差成竞争优势了，质量好成为缺点了。 其实这个论点的前提是iPhone已经是一个饱和的市场了。 我对此的反驳是：智能手机在生活中越来越重要，这意味着愿意为手机支付高价的人也会越来越多。 除此之外，为了彻底解决这个问题，苹果还提出来了iPhone升级计划。 一方面，苹果可以直接从用户手里以较高价格收走旧的手机，这样就可以加快手机更换的频率。 另一方面，在美国地区的用户每个月最低只要支付32美金，就可以享受每年免费更换一部无锁版本iPhone的计划，并且可以根据自身的需求和喜好选择运营商。 3. 苹果兴盛太久了，必然盛极而衰。 关于这个原因，我只想说，兴盛从来都不是衰退的原因。 盛极而衰绝不是因果关系，而是先后关系。 提到手机的盛极而衰，大多数人都会想起多年前的霸主：诺基亚。诺基亚曾经兴盛过，也确实衰退了。但是诺基亚之所以衰退，不是因为之前的兴盛，而是因为苹果发明了iPhone,谷歌发明了Android,而诺基亚惊人的选择了微软… 同样的道理，iPhone之前的成功也绝不是苹果要衰退的理由。 4. 苹果创新力已死。 不是苹果创新力已死，而是你根本不了解苹果。 这其实是大众一直对苹果的严重误解。 苹果从来想要成为先行者，它只想做最好的产品。 无论是iPod,Mac,iPhone,苹果都不是第一个吃螃蟹的人，而是这个产品的完善者。只不过它的产品实在是太棒了，让大家误以为这些产品都是它原创的。 其实苹果专注的是做最好的产品，而不是创新。 因此苹果的核心文化是：专注于制造最好的设备，从而让人们的生活更丰富。 只要这种专注于最优产品的文化不被腐蚀，苹果绝对会再创辉煌。 正是这份对产品的执着，给苹果带来了巨大的竞争优势：超强的顾客忠诚度。 在今年的苹果年报电话会议上，苹果CEO Tim Cook也表达了对苹果生态的信心： 1) 我们的用户群很庞大并持续增长。 2) 我们的用户在我们的生态系统中不吝消费。 3) 我们的用户从没（或者说几乎没有）离开过我们。 基本上凡是使用过苹果产品的人都会自动转换为脑残粉，深深的爱上这个品牌。这就是苹果最强的地方。 另外，苹果在科技领域其实很活跃，但它也一直以来都很清楚“创新者的矛盾”，同时也对产品品质精益求精，所以他们一般不会做先驱，比如说iPhone 的推出跟第一代智能手机的时间相距五年就是例子。 整体来说，苹果在VR/AR 看似行动“迟缓”，实则是为自己积蓄实力、布局生态链，静观市场变化并在准确的时间进入市场，达到一击命中的效果。 CEO Tim Cook在电话会议称，他不认为该科技是一个小众的玩意，他认为AR/VR 是非常酷，而且应该可以产生一些有趣的应用。 在这个日新月异的年代，苹果并不急于当“第一个吃螃蟹”的人，因为它知道这很可能徒劳无功，为他人作嫁衣裳。苹果就像是一个“高贵优雅的工匠”，对品质的卓越追求决定了它即使没有第一个吃到螃蟹，也会开发出一套“吃螃蟹的标准方法”，而这就是它引领行业的标志，也是苹果独特的基因。 没错，库克时代的苹果的确没有乔布斯时代的苹果那般果敢的冲劲，然而苹果的基因并没有改变，改变世界一次已经不易，改变二次更是难上加难，我们需要的是耐心。所以，到底是苹果的创新真的不行了，还是我们对苹果的要求太高了？或者，我们压根就不了解苹果？ 四、苹果的未来 说苹果业务增长乏力者忽略了一个重要的潜在增长点——软件和服务业务。 目前，苹果App Store 营收同比增长27%，当中消费客户量同比增长18%，继续创下新纪录。总服务营收为60.56 亿美元，同比增长26%，也再次创下历史新高。 目前其营收占据了苹果整体营收比重的7.98%，要知道，当季苹果iPad和Mac营收占苹果整体营收的比重也不过是9.34%的8.89%。目前苹果设备的保有量已经达到10亿，庞大的用户基数，势必会继续助推其软件和服务的增长，因此未来软件和服务的营收很可能会超越苹果的Mac和iPad，成为苹果的第二大营收来源。 往远一点说，苹果公司掌握着全世界最终重要的资源：数据。 未来是一个“DT时代”，苹果手中掌握着强大海量的数据——iCloud现在拥有近8亿用户。 一直以来，苹果在数据和云服务上的立场的依据是，苹果并不关心你的数据，不同于谷歌，它并不会将其货币化。 苹果不在乎你通过这个产品干了什么，也不计划榨取你每一步操作的变现价值，Apple Pay的推出也是这个逻辑——简化用户体验、保护用户隐私。 这也是为什么最近在与FBI的撕逼中，苹果如此强势，在它看来，这是用户隐私，侵犯用户隐私就是破坏用户体验，对于高贵的有信仰的苹果来说，是断然不会这么做的。 然而，未来产品的驱动不仅是硬件还需要通过数据服务来推动，相信在苹果意识到这点后必将开启尘封的宝库，进入以数据驱动为主的未来。 |
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