牛市新景象

　　牛市新景象

　　但斌的一大标签就是"价值投资者"。他表示，在国内很难找到真正的言行一致的价值投资人。今日，他声称此轮牛市2022年才会结束。

　　因为北京本周五上证综指下跌1.59%，勉强守住4300点。面对最近A股波动回调的行情，已有投资者担心A股牛市终结。而私募大佬但斌称，此轮牛市2022年才会结束。

　　全球最大债券基金太平洋(601099)投资管理公司(下称PIMCO)认为中国经济增速会比预期更差，但看好中国股市。PIMCO寄希望于中国央行进一步放宽货币政策。从宏观数据来看，财政政策方面的宽松将不断持续，而下一次货币政策宽松可能只是时间问题。

　　 《云南信息报》报道了但斌在昆明讲座的发言，在发言中但斌表示：

　　 此轮牛市2022年才会结束。市场利率环境变化、企业收购兼并以及注册制将决定未来行情走势，未来行情将转为"慢牛"行情；其次，未来A股将结束过去23年这种牛市很短、熊市很长的特点。在1942年之前，美国股市也与A股一样，上下起伏震荡，但是1942年以后是24年的大牛市，从1983年开始又是17年的大牛市。背后的根本原因是制度创新。

　　 对于未来行业选择，但斌表示，他最看好券商、保险、银行、旅游、家装、农商、医疗板块的互联网化改造概念。

　　 之前，路透社发表文章称，若中国政府能保持‘慢牛’速度，内地股市牛市可维持三至五年，A股可能打破6142点的高位，甚至高见7,000点。但若股市提早见6000点，牛市肯定在明年就结束了。

　　 同时，瑞信认为中国股市没有泡沫，在互联网泡沫时期，纳斯达克市净率达到8倍，A股2007年峰值时市净率为6.9倍，港股为5.2倍。而现在A股市净率仅2.76倍，港股仅1.37倍。不过中小板和创业板的确存在泡沫迹象。

　　 而另外有人说，牛市已经走了6年，上证指数是欺骗性的。排除欺骗性后上证指数和中证500指数一样，完全跟随标普500。但总预测至2022年，实际等于预测世界股市会到2022年，美国人不会这样

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